informacje makroekonomiczne (strona 11 z 13)

Eurodolar od kilku dni konsoliduje się w przedziale 1,3040- 1,3140. Wybicie z tego przedziału powinno wyznaczyć kierunek notowań na najbliższe dni. Naszym zdaniem kurs EUR/USD wybije się dołem z konsolidacji.

Podczas porannego handlu złoty lekko zyskuje niwelując część spadków z wczorajszej sesji. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,19 PLN za euro, 3,20 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,49 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ustabilizowały się blisko poziomu 5,578% w przypadku instrumentów 10 – letnich.

Sądząc po śladowej zmienności indeksu WIG20, która we wtorek po godz. 16 nie przekraczała kilku punktów, inwestorzy z warszawskiego parkietu wyczekują na sygnały do bardziej zdecydowanych posunięć z zagranicznych rynków.

Rynek eurodolara przymierza się do opuszczenia bocznej korekty. Impulsem mogą być jutrzejsze dane. Jest też szansa, że siła trendu zachęci inwestorów do kupowania euro, bez wyraźnego sygnału makroekonomicznego.

Informacje z Hiszpanii, Włoch, a wcześniej Grecji pogorszyły dzisiaj nastroje wokół wspólnej waluty. Niewykluczone jednak, że większy ruch na rynku zobaczymy dopiero po publikacji zapisków z marcowego posiedzenia FED – dzisiaj o godz. 20:00.

Scenariusz „wait&see” jest najbardziej prawdopodobnym rozwiązaniem dla Rezerwy Federalnej na najbliższe miesiące. Jeżeli rynek dojdzie do podobnych wniosków, to wieczorna publikacja zapisków FED nie musi prowadzić do osłabienia się dolara. Zwłaszcza, że paradoksalnie warto będzie zwrócić uwagę na jutrzejsze słowa szefa Europejskiego Banku Centralnego.

Podczas porannego handlu złoty pozostaje stabilny blisko poziomów z wczorajszej sesji. Polska waluta notowana jest następująco: 4,1340 PLN za euro, 3,10 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,43 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym pozostają stabilne oscylując blisko 5,5% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Gwałtowne pogorszenie nastrojów na rynkach globalnych w sposób szczególny nie zaszkodziło w czwartek złotemu. O godzinie 17:12 kurs USD/PLN testował poziom 3,1317 zł wobec 3,1232 zł dzień wcześniej na zamknięciu. Notowania EUR/PLN natomiast spadły do 4,1576 zł z 4,1607 zł w środę. Podobną siłę można było zaobserwować na rodzimym rynku długu, który także zachowywał się dziś relatywnie mocno.

W czwartek euro traciło do dolara. Inwestorom nie pomogły zgodne z oczekiwaniami ekonomistów dane makroekonomiczne. Przez pogorszenie optymizmu złoty traci do głównych walut.

Zamykanie bardziej ryzykownych pozycji na koniec kwartału może być jednym z dodatkowych argumentów przemawiających za umocnieniem dolara. Ale oczywiście o wiele większe znaczenie mają bieżące wydarzenia.

Konferencja prasowa premiera Donalda Tuska, jaka miała miejsce po godz. 12:00 w zasadzie potwierdziła plotki, które krążyły po zakończonym wczoraj wieczorem spotkaniu szefa rządu z wicepremierem Waldemarem Pawlakiem.

Eurodolar porusza się w trendzie bocznym pomiędzy poziomami 1,3280 a 1,3380 i ten przedział wahań powinien dziś zostać utrzymany. Wczoraj kurs EUR/USD bez powodzenia zaatakował poziom oporu wynoszący 1,3380, po czym zniżkował i testował poziom wsparcia 1,3310 powiązany z wtorkowymi minimami. Rano kurs znajduje się przy poziomie 1,3330.

Środowa sesja przyniosła schłodzenie nastrojów. Większość zagranicznych indeksów akcji zniżkowała i generalnie był popyt na bardziej ryzykowne aktywa był niższy.

W czwartek odbędzie się po raz kolejny w tym tygodniu konferencja Bena Bernanke. Tym razem będzie miała ona miejsce po publikacji dwóch istotnych danych makroekonomicznych. Inwestorzy liczą na większy ruch na parze euro-dolar.

Poranny obrót przynosi oscylowanie złotego blisko wczorajszych minimów. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1610 PLN za euro, 3,1233 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4530 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym zanotowały najwyższy poziom w tym tygodniu – 10YR 5,567%.

Środa przyniosła umocnienie dolara względem głównych walut – co ciekawe doszło jednocześnie do odwrócenia obserwowanych w ostatnich dniach wzrostów rentowności obligacji głównych rynków (USA, Niemiec, Wielkiej Brytanii). W raporcie sprzed kilku godzin wskazywałem, iż ruch ten wydaje się być niezbyt mocno uzasadniony i może zostać zanegowany.

Wzrost notowań eurodolara oraz poprawa nastrojów na europejskich giełdach, jakie można było obserwować wczoraj w godzinach popołudniowych, nie pozwoliły na silniejsze osłabienie złotego, do jakiego doszło w pierwszej części notowań. Inwestorzy jednak nie rezygnują z realizacji zysków i dziś od rana ponownie sprzedają polską walutę.

Pomimo istotnego pogorszenia nastrojów na rynkach akcji w dniu wczorajszym głównie za sprawą obaw o spowolnienie gospodarcze w Chinach, dzisiejsza sesja rozpoczęła się od odrabiania strat. Inwestorzy czekają na kolejne dane makroekonomiczne z USA, które potwierdzą, że amerykańska gospodarka wychodzi na prostą.

Nocne godziny handlu przyniosły jednak osłabienie amerykańskiej waluty względem większości pozostałych, co można tłumaczyć obserwowaną od kilku dni ucieczką inwestorów z rynków obligacji – w górę idą rentowności amerykańskich treasuries, ale i też niemieckich bundów, czy brytyjskich giltsów.

Eurodolar kwotowany jest rano na poziomie 1,3270 i znajduje się w pobliżu kluczowej strefy 1,3290 – 1,3310. Przebicie tej bariery teoretycznie otwiera drogę do wzrostów w pobliże szczytów z końca lutego (1,3480). Warto zaznaczyć, że od początku tygodnia zmienność wzrastała wczesnym popołudniem – kiedy do handlu włączało się Wall Street. Dziś może być podobnie, gdyż przed południem nie poznamy istotnych danych makroekonomicznych mogących wyznaczyć kierunek notowaniom.

W trakcie porannego handlu złoty nieznacznie zyskuje korzystając na poprawie globalnych nastrojów za sprawą porozumienia ministrów finansów ws. Grecji. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1630 PLN za euro, 3,1355 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,448 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym kierują się na południe osiągając 5,51% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Założenia, iż drożejąca ropa może się pomału przekładać na gospodarkę nie sprawdziły się. Zarówno indeks New York FED Mfg. i Philly FED okazały się w marcu lepsze od prognoz – wyniosły odpowiednio 20,21 pkt. i 12,5 pkt.

Warto będzie poświęcić więcej uwagi odczytom indeksów NY FED Mfg. i Philly FED za marzec, zwłaszcza w kontekście ewentualnego negatywnego wpływu drożejącej ropy na gospodarkę. Słabe dane mogą podciąć ostatnie zwyżki na giełdach i jeszcze bardziej umocnić dolara.

Podczas porannego handlu złoty notowany jest względnie neutralnie wobec wartości z końca wczorajszej sesji. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,16 PLN za euro, 3,18 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,42 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności długu polskiego na rynku wtórnym wzrosły osiągając 5,427% w przypadku instrumentów 10-letnich, oraz 4,867% dla obligacji 2-letnich.

Frank jest najsłabszy od wakacji zeszłego roku. W najbliższym czasie złotówka może do szwajcarskiej waluty jeszcze zyskać. W dłuższej perspektywie będzie raczej tracić.