komentarz giełdowy(strona 18/38)

Nastroje na giełdach uległy wyraźnemu pogorszeniu. Powody to słabe dane z europejskiej gospodarki, niepokój przed korektą na Wall Street oraz rozpoczęcie amerykańskiej interwencji w Syrii. Nasze indeksy trzymały się lepiej niż wskaźniki na głównych parkietach naszego kontynentu, ale spadki i tak były dotkliwe.

Po sporych wzrostach w końcówce ubiegłego tygodnia, pojawiła się dziś niespodziewanie korekta. Głęboka i dynamiczna. Przyczyną spadków w Europie są wczorajsze duże zniżki w USA.

Wczoraj inwestorzy nerwowo wyczekiwali na publikowany dzisiaj w nocy wstępny odczyt wskaźnika PMI dla chińskiego przemysłu. Okazał się on zdecydowanie lepszy od oczekiwań. Ponadto rozpoczęły się ataki lotnicze na dżihadystów w Syrii, co przypomniało dobitnie o geopolityce, która w ostatnich tygodniach przesuwa swoje centrum uwagi z terenów wschodniej Ukrainy na Bliski Wschód. Wiadomości te teoretycznie powinny istotnie wspierać ceny surowców, ale obserwowane odreagowanie jest raczej skromne.

Wydarzeniem piątkowej sesji był z pewnością relatywnie silny wzrost presji popytowej
na warszawskim rynku akcyjnym. Przy raczej stonowanych nastrojach panujących w Eurolandzie, na indeksie WIG zostało przykładowo ustanowione nowe maksimum cenowe - jeśli za punktu odniesienia weźmiemy dołek bessy z lutego 2009 roku.

Nieoczekiwanie udane zakończenie ubiegłego tygodnia, które za sprawą "trzech wiedźm" oraz zmian składów indeksów zagranicznych przyniosło wyraźne wzrosty głównych indeksów. W efekcie poniedziałkową sesję rozpoczynaliśmy w przypadku WIG-u oraz mWIG40 z poziomów najwyższych od stycznia 2008 roku.

Miniony tydzień kończył się dla GPW w bardzo dobrych nastrojach, na co swój wpływ miała zapewne chęć wysokiego rozliczenia wrześniowej serii kontraktów. Dzisiaj rozpoczęło się nowe trzymiesięczne rozdanie, już grudniowej serii. Za sprawą obaw o kondycję chińskiej gospodarki było ono spadkowe.

Dzisiejsza sesja była bardzo uboga w odczyty makroekonomiczne, czy ważne wydarzenia. W zasadzie mieliśmy tylko dwie figury: sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA oraz wskaźnik zaufania konsumentów w Strefie Euro, oprócz nich mieliśmy kilka przemówień członków banków centralnych w USA oraz Strefy Euro. Pomimo braku impulsów w postaci odczytów, zmienność na rynku nie należała do najmniejszych, gdzie przez większość dnia znacznie traciły waluty silnie związane z rynkiem surowców.

Poniedziałkowa sesja stała pod znakiem korygowania piątkowych szaleństw trzech wiedźm oraz kontynuacji przeceny walorów KGHM, zniżkujących w ślad za podążającymi w dół notowaniami kontraktów na miedź. Spadkom akcji największych banków towarzyszyło dobre zachowanie papierów PGE i Tauronu.

Ostatnie tygodnie nie były pomyślne dla większości notowanych surowców. Głównym obciążeniem był umacniający się dolar w reakcji na oczekiwane zaostrzenie polityki monetarnej za oceanem. Pomocna nie była również seria słabszych odczytów z Chin, która jutro może być kontynuowana. Sentyment jednak, przynajmniej do części towarów, stał się tak minorowy, że z kontrariańskiego punktu widzenia zasadne wydają się zakupy w oczekiwaniu na odbicie.

Zeszłotygodniowy debiut Alibaby przeszedł już do historii, a inwestorzy na początku tygodnia swoją uwagę skupiają głównie na informacjach napływających z Chin. Mało optymistyczne perspektywy dla gospodarki państwa środka sprawiają, iż o poranku traciły zarówno giełdy azjatyckie, jak i europejskie, a dodatkowo zniżkowały kontrakty na amerykańskie indeksy. Ważnym wydarzeniem jest także mocna przecena akcji brytyjskiego giganta Tesco, które o poranku traciły ponad 11%.

Przedpołudniowa faza piątkowej sesji przebiegła pod znakiem ruchu bocznego. Transakcje były zatem zawierane w stosunkowo wąskim przedziale cenowym, co w kontekście popołudniowego wydarzenia (proces rozliczania wrześniowej linii instrumentów pochodnych) należało uznać za dość symptomatyczne zjawisko.

Kontrakty na S&P tracą dziś rano 0,4 proc., co powoduje, że europejski optymizm z ubiegłego tygodnia może zostać stłumiony.

Wczorajsza sesja chyba wprowadziła nieco dezorientacji w postrzeganiu GPW, a w każdym razie WIG-u 20, ponieważ nasz rynek dosyć ostentacyjnie zignorował powrót optymizmu na rynkach dojrzałych.

Kilka godzin handlu minęło, nim byki na naszym parkiecie otrząsnęły się po czwartkowej nieoczekiwanej wpadce. Powrót do formy wypadł jednak okazale i stanowił dowód ich siły.

Piątkowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych odbywały się w kontekście dwóch impulsów wzrostowych. Pierwszym były wczorajsze zwyżki na Wall Street, które były odpowiedzią na spokojny w sumie komunikat amerykańskiego banku centralnego. Drugim impulsem był wynik referendum niepodległościowego w Szkocji, które zdjęło z rynków niepokój związany z niepewnością, co do kształtu, jaki może przybrać rozpad Wielkiej Brytanii oraz przyszłe konsekwencje tego kroku w postaci wyjścia

Dzisiaj w cenie były dwa wydarzenia: wyniki referendum w Szkocji oraz debiut Alibaby na nowojorskiej giełdzie. Sesja w Europie przebiegała w nadzwyczaj spokojnym tempie, a z kolei Wall Street notuje coraz to nowe maksima.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a w dalszym ciągu najmocniej spisują się akcje spółek średniej wielkości. mWIG-40 zyskał ponad 1,7%, dzięki czemu indeks wyznaczył nowe średnioterminowe maksimum na 3691.

Analogicznie jak w końcowej fazie środowej sesji, początek wczorajszej odsłony przebiegł pod znakiem ruchu bocznego, rozwijającego się w rejonie korytarza cenowego: 2510 – 2515 pkt. (wrześniowa seria FW20U1420). Obóz byków miał ewidentny problem z zanegowaniem tej strefy, jednak ta okoliczność nie przekładała się na wzrost aktywności podaży. Jak się okazało, tylko do czasu.

Zaskakująca czwartkowa słabość warszawskiego parkietu przywołuje obawy o kontynuację ruchu w górę. Sytuację wyjaśniłaby obrona 2500 punktów w przypadku WIG20. Choć możliwy jest każdy scenariusz, warunki wydają się bardziej sprzyjać bykom. Tym bardziej, że rynki powinny okazywać radość z pozostania Szkocji w Zjednoczonym Królestwie.

Dzisiejszą sesję na światowych rynkach akcyjnych inwestorzy w większości mogą przypisać do udanych, a inwestorów wciąż nie opuszczają dobre informacje płynące ze świata. A już jutro swój debiut na nowojorskiej giełdzie będzie miał chiński gigant z branży e-commerce, czyli Alibaba.