komentarz walutowy(strona 45/93)

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację kwotowań po wczorajszym wyraźnym osłabieniu. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2131 PLN za euro, 3,1471 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4158 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowości polskiego długu ponownie wzrosły do okoli 4,376% w przypadku obligacji 10-letnich.

Takiego odczytu z amerykańskiego rynku pracy nie spodziewali się nawet najwięksi optymiści – najwyższa prognoza w ankietach Reuters dla NFP opiewała na 195 tys., podczas kiedy w październiku gospodarka wygenerowała aż 204 tys. miejsc pracy w sektorach rolniczych. Jednocześnie w górę zrewidowano wcześniejsze dane – za wrzesień do 163 tys. Stopa bezrobocia wzrosła do 7,3 proc. z 7,2 proc., co było zgodne z oczekiwaniami.

Zaskakujące wydarzenia na rynkach finansowych w tym tygodniu były główny czynnikiem determinującym zmian na rynku złotego. Niespodziewane cięcie przez Europejski Bank Centralny główne stop procentowej doprowadziło do chwilowego umocnienia złotego do euro, jednakże to dane z USA były najważniejszym czynnikiem wpływającym na notowania złotego.

Niewielu analityków spodziewało się obniżki stóp procentowych przez EBC. Pomimo tego bank obniżył główną stopę o 0,25%. Owszem mówiło się o takim ruchu jako jedynym remedium na umacniające się euro wobec dolara, ale nie w kontekście listopadowego posiedzenia.

Poranny, piątkowy handel na rynku złotego przynosi lekkie osłabienie polskiej waluty kontynuując ruch z wczorajszej sesji. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1970 PLN za euro, 3,1342 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4163 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu spadły do okolic 4,207% w przypadku papierów 10-letnich.

Notowania głównej pary walutowej od początku tygodnia pozostają w trendzie bocznym. Od początku sesji azjatyckiej kurs EUR/USD stabilizuje się tuż powyżej 1,35. Lekko osłabia się polska waluta. Kurs EUR/PLN wzrasta powyżej 4,17, a USD/PLN do 3,0850.

Zapowiada się niezwykle ciekawy dzień na rynkach finansowych, a to za sprawą Europejskiego Banku Centralnego, a następnie konferencji Mario Draghiego.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację polskiej waluty po wczorajszym dość wyraźnym umocnieniu. Euro kosztuje 4,1706 PLN, dolar amerykański wyceniany jest na 3,0846 PLN, a franka szwajcarski kwotowany jest za 3,3829 PLN. Rentowności polskiego długu ustabilizowały się blisko granicy 4,29% w przypadku obligacji 10-letnich.

Inwestorzy próbują zajmować pozycje pod czwartkowe i piątkowe wydarzenia, jednak wczoraj poznaliśmy bardzo ciekawe dane z dwóch kluczowych gospodarek. Zarówno odczyty z USA, jak i Wielkiej Brytanii, okazały się znakomite.

Od rana dolar amerykański odrabia część strat z początku sesji azjatyckiej. Obecnie kurs EUR/USD powraca poniżej 1,35. Kurs EUR/PLN kontynuuje lekki trend wzrostowy z tego tygodnia. Obecnie notowania wzrastają do 4,1850. Z kolei USD/PLN zbliża się do 3,10.

Złoty tracił dziś względem wszystkich głównych światowych walut. Najwięcej jednak stracił na wartości względem brytyjskiego funta. To właśnie GBP był dziś walutą dnia, umacniając się też do dolara czy euro.

Kolejne dobre dane makro z USA – tym razem wzrost indeksu ISM dla usług do 55,4 pkt. w październiku wobec 54,4 pkt. we wrześniu – dały pretekst do umocnienia dolara. Na głównych parach nie udało się jednak pobić wczorajszych ekstremów, co może sugerować zbliżającą się lokalną, kilkunastu godzinową korektę.

Rynki w Polsce odrabiają stracony dzień z zeszłego tygodnia. Złoty - umacniając się względem głównych walut - ucieszył kredytobiorców walutowych. Na rozpoczynającym się dziś posiedzeniu RPP nie spodziewamy się większych zmian, jednakże konferencje po decyzjach zawsze okazywały się istotne dla dalszych ruchów na rynkach.

Ostatnie dni przyniosły wiele rozważań na temat ostatnich danych z gospodarki strefy euro, które lekko zwiększają nadzieję na kolejną obniżkę stóp przez Europejski Bank Centralny w tym roku.

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego mija pod znakiem stabilizacji polskiej waluty po wczorajszym lekkim umocnieniu. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1792 PLN za euro, 3,0946 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3992 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu spadły do poziomu 4,240% w przypadku obligacji 10-letnich.

Dobry odczyt indeksu ISM dla przemysłu, jaki poznaliśmy w piątek po południu z USA (wzrost w październiku do 56,4 pkt. z 56,2 pkt.), może być sygnałem, że rynek nazbyt pesymistycznie próbował wycenić wpływ ostatniego „goverment shutdown” na gospodarkę. W tym kontekście świetnym miernikiem będą dane Departamentu Pracy USA, które poznamy w najbliższy piątek (zwłaszcza w zestawieniu z ostatnimi słabymi odczytami ADP).

Bardzo dobre dane z USA i słabe ze strefy euro w ostatnich dniach doprowadziły do silnego spadku pary EURUSD. Ubiegły tydzień był najgorszy dla tej pary od lipca 2012 r. Na mocno wyprzedanym z dolara rynku ponownie pojawiły się obawy o ograniczenie przez FED QE3 jeszcze w grudniu oraz nadzieje na cięcie przez EBC stóp już w listopadzie bądź też grudniu.

Połączenie skrajnego pozycjonowania inwestorów, mniej gołębiego od konsensusu stanowiska FOMC i napędzanej przez aprecjację euro dezinflacji w Eurolandzie (dynamika cen konsumenckich w październiku, mimo podwyżki VAT we Włoszech była najniższa w historii) przełożyły się na silne zniżki kursu EUR/USD.

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przebiega pod znakiem lekkiego odreagowania na krajowej walucie po piątkowym wyraźnym spadku. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1815 PLN za euro, 3,1040 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3964 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wzrosły do poziomu 4,265% w przypadku obligacji 10-letnich.

Zdaniem wpływowego komentatora Wall Street Journal, Jona Hilsenratha, październikowy komunikat FED nie odrzuca zupełnie możliwości ograniczenia skali programu QE3 już 17-18 grudnia. Oczywiście pod warunkiem, że napływające w najbliższych tygodniach dane makroekonomiczne uzasadniałyby takie posunięcie.