komentarz walutowy (strona 68 z 93)

W dniu wczorajszym obserwowaliśmy dużą przecenę eurodolara. Euro osłabiło się wobec dolara o -0,42%. Dziś od rana również traci do amerykańskiej waluty, głównie za sprawą słabszych niż oczekiwano danych z Niemiec. O godzinie 8 poznaliśmy wstępne dane PKB z niemieckiej gospodarki za I kwartał tego roku.

Wczoraj po południu agencja Kyodo poinformowała, że premier Shinzo Abe zamierza w najbliższy piątek przedstawić drugą odsłonę planu stymulacyjnego dla japońskiej gospodarki. Ma on zostać wdrożony jeszcze przed szczytem państw G-8, które zostało zaplanowane na 17-18 czerwca.

Wczoraj poznaliśmy PKB Polski za I kwartał, o 14:00 poznamy odczyt inflacji. Dzisiaj ogłoszony zostanie także wskaźnik PKB w Niemczech, Francji i całej strefie euro.

Wstępne dane o PKB w strefie euro poznamy dopiero o godzinie 11.00, ale już teraz wiadomo, że dobrze nie będzie. Dane z Francji i Niemiec były bowiem słabsze od oczekiwań. Rynkom akcji to jednak nie przeszkadza. Mimo coraz liczniejszych ostrzeżeń z Fed-u ceny akcji na Wall Street, a ślad za tym w Europie, szybują w górę. Dziś seria danych z USA, w nocy zaś dane z Japonii.

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami eurodolar wybił się dołem z trwającego ponad miesiąc trendu bocznego. Od rana wspólna waluta traci na wartości, a kurs EUR/USD zniżkuje do 1,29. Osłabia się również złoty. Kurs EUR/PLN wzrasta pod 4,17, a USD/PLN do 3,23. Dziś poznamy sporo ważnych danych z dynamiką PKB strefy euro za I kw. (11:00) oraz inflacją z Polski (14:00) na czele.

Słabe odczyty danych o PKB z Europy powodują przyspieszenia trendu aprecjacji dolara i ostateczne wybicie dołem z krótkoterminowej konsolidacji. Złoty również słabszy, w okolicach miesięcznych dołków. Dziś dzień obfitujący w publikacje. Z Polski kluczowe będą dane o CPI, które wraz z danymi o wzroście przypieczętują obniżkę stóp w czerwcu.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację złotego w zakresie wczorajszej zmienności. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1645 PLN za euro, 3,2200 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3294 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,192% w przypadku obligacji 10-letnich.

Po ostatnich pesymistycznych artykułach o Argentynie, Węgrzech oraz RPA dziś chciałem pokazać pozytywny przykład rozwoju gospodarczego z Ameryki Południowej. Kolejny raz wybrałem kraj, na pierwszy rzut oka, ekonomicznie podobny do Polski, ale w rezultacie zupełnie inny.

Czwartkowe popołudnie upłynęło pod dyktando dolara. Na dziennym wykresie EURUSD mieliśmy dużą świecę spadkową, a amerykańska waluta zyskała do euro 0,93%. Umocnienie dolara wynikało z bardzo dobrych danych z USA.

Złoty umocnił się pomimo obniżki stóp procentowych. Notowania wsparła udana aukcja polskich obligacji, od rana jednak obserwujemy lekką korektę wyceny PLN. Liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych spadła do 323 tys.

Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy stały się pretekstem do umocnienia dolara. Zyskał on wobec wszystkich walut z grona G-10. Kurs EUR/USD zniżkował do 1,3010, czyli najniższego poziomu od końca kwietnia. Najwięcej jednak (ponad 2 proc.) od wczoraj traci japoński jen. Kurs USD/JPY osiągnął maksimum na 101,2. Od rana osłabia się również polski złoty. Kurs EUR/PLN wzrasta do 4,1330, a USD/PLN do 3,17.

Trzeci tydzień gwałtownej hossy na globalnych rynkach akcji sprawił, iż w końcu stało się to, co nie udało się dwukrotnie wcześniej - para USDJPY przełamała poziom 100,00. Dużo działo się też w notowaniach AUDUSD, m.in. po zmianie prognozy inflacji przez Bank Australii. Dziś czekamy na wystąpienia członków Fed, zaś na rynku surowców rolnych wydarzeniem będzie publikacja najważniejszego w roku raportu USDA.

Poranny, piątkowy handel na rynku złotego przynosi lekkie osłabienie polskiej waluty w ślad za zniżką na rynku bazowym. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1263 PLN za euro, 3,1668 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3366 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ustabilizowały się w rejonie 3,07% pomimo, iż w trakcie sesji obserwowaliśmy próby zejścia poniżej psychologicznej granicy 3,00%.

Czwartek przyniósł próbę odreagowania przeceny dolara na rynkach światowych, jaka była widoczna w środę. Pomogły w tym lepsze dane o cotygodniowym bezrobociu - mieliśmy kolejną poprawę w postaci spadku wniosków do 323 tys. z 327 tys. Zaowocowało to spadkiem średniej 4-tygodniowej do 336,75 tys. z 343 tys. Lepsza sytuacja na rynku pracy to oczywiście argument dla tych, którzy liczą na to, że FED jednak rozważy w tym roku ograniczenie programu QE3, co byłoby sporym wsparciem dla dolara w obliczu luźnej polityki innych banków centralnych.

Dziś obserwujemy relatywnie spokojny handel na polskim złotym. Nasza waluta traci nieznacznie w relacji do dolara i funta. Z kolei złoty zyskuje do euro i franka. Na niemrawy handel może wpływać dzisiejsze święto w Niemczech, Francji czy Szwajcarii.

Dzisiejszy Die Welt spekuluje powołując się na własne źródła, że w Europejskim Banku Centralnym rozważany miałby być pomysł skupowania ABS-ów, czyli papierów opartych o ryzyko kredytowe z peryferyjnych krajów Eurolandu, tak aby ulżyć tamtejszym bankom.

Niespodziewany wzrost zamówień w Niemczech umocnił euro oraz polskiego złotego. Słowenia ledwie zipie i ociera się o niewypłacalność. Australia walczy z silną walutą, a RPP zdecyduje dzisiaj o stopach procentowych.

Po dłuższej niekorzystnej serii mamy wreszcie trochę pozytywnych zaskoczeń z Europy. Stały się one wczoraj pretekstem do przedłużenia wzrostów na niemieckiej giełdzie. Co jednak istotne pomogło to kupującym na WIG20 w przełamaniu istotnego oporu. Dziś kolejna publikacja z niemieckiej gospodarki, decyzja RPP, zaś w nocy dane z australijskiego rynku pracy.

Od początku tygodnia na rynkach finansowych dominują pozytywne nastroje. Dziś dodatkowo poprawiły je zaskakująco dobre dane o bilansie handlu zagranicznego Chin. Od ran wspólna waluta zyskuje na wartości, a kurs EUR/USD wzrasta do 1,3110. Euro umacnia się również wobec złotego. Kurs EUR/PLN wzrasta powyżej 4,14, z kolei USD/PLN zniżkuje poniżej 3,16.

W centrum uwagi decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Trudno przewidzieć, jaki będzie wynik głosowań gremium. Brak obniżki będzie, w mojej ocenie, czynnikiem sprzyjającym złotego.

Środowy, poranny handel przynosi lekkie umocnienie polskiej waluty w oczekiwaniu na późniejszą decyzję RPP w zakresie stóp procentowych. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1370 PLN za euro, 3,1593 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3612 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą aktualnie 3,255% w przypadku obligacji 10-letnich.

Szef Europejskiego Banku Centralnego stwierdzając wczoraj po wykładzie w Rzymie, że ECB jest gotów do kolejnych działań, jeżeli będzie taka potrzeba, w zasadzie powtórzył to co usłyszeliśmy po czwartkowym posiedzeniu Banku. Można tu doszukiwać się możliwości obniżenia stopy depozytowej poniżej zera, ale i też mniej radykalnych działań

Wskaźniki PMI strefy euro lepsze od oczekiwań. Wypowiedzi Mario Draghiego pozostały bez większego wpływu na rynki. Wczorajsze święto w Wielkiej Brytanii obniżyło zmienność i płynność na rynkach.

Kolejny bank centralny zdecydował się na poluzowanie polityki pieniężnej. Tym razem był to Bank Australii, który nie musi jeszcze drukować pieniądza, gdyż ma do dyspozycji stopy procentowe. Na rynkach akcji nic nie jest w stanie zakłócić dobrych nastrojów – po świątecznej przerwie japoński Nikkei225 otwiera się luką wzrostową powyżej 14000 pkt. Dziś dane o zamówieniach w Niemczech i produkcji we Francji.

Nastrój wyczekiwania przed decyzją RPP oraz bankowe święto w Wielkiej Brytanii spowodowały niewielkie wahania kursów w poniedziałek. Dziś powinno być podobnie. Dla złotego kluczowym wydarzeniem pozostaje wynik jutrzejszego głosowania w sprawie stóp procentowych w Polsce.