komentarz (strona 28 z 173)

Wakacje zdecydowanie nie sprzyjają giełdowym inwestycjom, jednak w poniedziałek inwestorzy ustanowili chyba rekord marazmu, mierzonego zakresem wahań indeksów. Także obroty były niewielkie Już we wtorek możemy spodziewać się jednak ożywienia, za sprawą wystąpienia szefowej Fed przed senacką komisją.

Inwestorzy wreszcie mogą zabrać się do pracy po wczorajszych finałach mistrzostwach świata w piłce nożnej. Dzisiaj na rynkach walutowych mogliśmy zaobserwować całkiem dużą zmienność, co było spowodowane nie tylko tym wydarzeniem. Wydaje się, że wszystkie rynki czekają na najważniejsze wydarzenie tego tygodnia – wystąpienie Janet Yellen przed kongresem. W godzinach przedpołudniowych znacznie zyskiwało euro, była również widoczna znaczna słabość jena. Polski złoty ponownie radzi sobie nieco lepiej w porównaniu do reszty najważniejszych światowych walut.

Dzisiaj po południu uwagę zwracał spadek GBP/USD poniżej 1,71 – chociaż tutaj funt słabł także w relacji do innych walut, co można wiązać z obawami, co do jutrzejszego odczytu czerwcowej inflacji CPI (ta w maju była przecież niższa od prognoz), a także zeznaniami Marka Carney’a przed Komisją Skarbu – chociaż mają one dotyczyć głównie czerwcowego Raportu Stabilności Finansowej.

W pierwszych miesiącach roku w ocenach perspektyw polskiej gospodarki dominował zdecydowany optymizm. Ostatnio coraz częściej słychać opinie, że czeka nas osłabienie, a być może szczyt dynamiki wzrostu PKB mamy już za sobą. Prawdopodobnie racja leży gdzieś pośrodku. Drugi kwartał może okazać się nieco gorszy, ale kolejne powinny przynieść kontynuację korzystnych tendencji.

Swoje dokłada też wzrost S&P w drugiej połowie piątkowej sesji oraz nadzieje związane z publikacją kolejnych wyników kwartalnych.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a popyt koncentrował się na akcjach największych spółek. Po wyższym otwarciu główne indeksy szybko dotarły w rejon oporów wynikających z linii przyspieszonych trendów spadkowych.

Ostatni tydzień nie był zbyt udany dla większości inwestorów na światowych giełdach. Przez rynki przetoczyła się fala spadków spowodowana w głównej mierze problemami portugalskiego banku Espirito Santo International, który nie wypłacił „kilku klientom” banku córki Banco Espirito Santo SA pieniędzy z tytułu zapadających bonów.

Wydaje się wydarzeniem tego tygodnia była publikacja informacji na temat problemów banku Espirito Santo, którego spółka matka ma problemu z realizacją zobowiązań. Ostatnie 5 dni upłynęło pod znakiem słabego dolara.

Ponad miliard złotych ulokowały OFE w ostatnich dwóch miesiącach w obligacjach firm. A fundusze obligacji korporacyjnych mają już ponad 10 mld zł aktywów

Końcówka wczorajszej sesji przyniosła wreszcie pewne uaktywnienie strony popytowej. Biorąc pod uwagę emocje - szczególnie na innych parkietach europejskich - moment na wystąpienie przesilenia był dosyć typowy, tak więc dzisiejszy dzień na GPW zapowiadał się interesująco jako weryfikacja tej tezy.

Piątkowy handel na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniósł sesję dynamicznych zwyżek najważniejszych indeksów. Średnie WIG20 i WIG wzrosły - odpowiednio - o 1,2 i 1,3 procent i pierwszy raz od miesiąca na rynku pojawiła się sesja, na której popyt wysłał sygnał, iż kupujący uznali wyceny za atrakcyjne.

Po ostatnich spadkach trwających od zeszłego piątku część inwestorów porzuciła nadzieję, że zobaczy jeszcze w tym tygodniu zielone strzałki skierowane ku górze.

Na głównych giełdach europejskich i na Wall Street wciąż daleko od optymizmu. Nadal więc aktualny pozostaje scenariusz korekty. Mimo nienajlepszych nastrojów w otoczeniu, nasz rynek odważnie idzie w górę, dając nadzieję przynajmniej na kontynuację odreagowania po trwającej od kilku tygodni fali spadków.

Po ostatnich przykrych doświadczeniach inwestorzy w Warszawie mieli prawo przed sesją zastanawiać się, czy podobnie jak w poprzednich dniach paliwa kupującym starczy tylko na pierwszą część notowań, a wyprzedażowa egzekucja i w efekcie wyznaczenie nowych dołków zgodnie ze schematem będą miały miejsce w ostatniej fazie notowań.

Dzisiaj tracą praktycznie wszystkie światowe giełdy. Europejskie parkiety tracą piąty dzień z rzędu, a inwestorzy w Stanach Zjednoczonych raczej praktycznie zapomnieli o wczorajszych lekkich wzrostach na amerykańskich indeksach. Z najważniejszych giełd zyskiwał dzisiaj jedynie chiński Hang Seng.

Ile to już czasu minęło od dni kiedy na ustach wszystkich były problemy południa Europy. Wiele się bowiem zmieniło w ocenie tamtejszych krajów, a w między czasie wyraźnie zmalała zmienność cen globalnych aktywów oraz postrzeganie globalnych ryzyk. Dzisiaj jednak rynki wróciły do stanu sprzed wielu miesięcy, kiedy stopień oceny kondycji gospodarek południa Europy był znacznie gorszy, a termin „globalna awersja do ryzyka” świętował triumfy.

Nie ma już wątpliwości, że na giełdy zawitała od dawna wisząca nad nimi korekta. Niepewność wiąże się jedynie z jej skalą i czasem trwania. Dynamika spadku indeksów w Paryżu i Frankfurcie równie dobrze może sugerować szybkie wyczerpanie jej potencjału, jak i budzić obawy, że dekoniunktura zagości na dłużej i będzie poważna.

Pomimo słabego zakończenia sesji za oceanem i spadków na rynkach azjatyckich indeks naszych największych spółek rozpoczął dzień niewielkim wzrostem.

Środowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniosły kolejną sesję spadków cen akcji i osłabienia indeksów. W istocie sesja oglądana przez pryzmat kondycji największych spółek, miała dwie czytelne fazy. W pierwszej WIG20 szukał konsolidacji, która była prostym przedłużeniem kilkudniowego uspokojenia po wcześniejszej przecenie.

Wczorajsze niewielkie spadki w USA (S&P500 -0,4 proc) nie zmieniły nastroju na GPW. Ten wczoraj wyraźnie był nakierowany na wzrosty, jako przynajmniej korektę po kilku silnie spadkowych sesjach z ubiegło tygodnia. Wczoraj nie przeszkadzały spadki w Europie (np.. Paryż – 1,4 proc.). WIG20 utrzymywał się wyraźnie nad kreską pomimo pogarszania się sytuacji, ale tego optymizmu nie starczyło już na dziś.

Wtorkowe notowania warszawski parkiet rozpoczął ponownie od skromnego wzrostu. Podobnie jak w poniedziałek wartość obrotu nie mogła jednak imponować, a niewielka zwyżka szybko stopniała do poziomów zbliżonych do wczorajszego zamknięcia. Mimo wszystko GPW w pierwszych godzinach handlu wyróżniała się na tle osuwających się barometrów dojrzałych rynków europejskich, nieporadnie starając się utrzymać nad przysłowiową kreską.

Podaż poczyna sobie coraz śmielej na głównych giełdach świata. Na tym tle nasz rynek radzi sobie stosunkowo nie najgorzej, choć we wtorek uległ powszechnie obowiązującym nastrojom. Tym samym potwierdzają się obawy, że poniedziałkowy skok indeksów był raczej jednorazowym epizodem.

Obecnie notowania indeksu S&P500 zniżkują o -0,62%, DJIA o -0,64%, a technologiczny Nasdaq jest o ponad -1% pod kreską.

Ostatnie dwa tygodnie były dla polskiej giełdy bardzo trudne i przykre zarazem. Podczas gdy w USA bite były historyczne rekordy, a w Europie Zachodniej również dominowały zwyżki, u nas to podaż niepodzielnie panowała na parkiecie. Inwestorzy z niecierpliwością wyczekiwali więc odbicia po negatywnej passie i dzisiaj w końcu one nadeszło.

Amerykanie świętują Dzień Niepodległości , jutro rozpoczyna się weekend - tym samym nie bądźmy dzisiaj zaskoczeni niską aktywnością rynku. Niemniej dla części inwestorów to czas, aby dokładniej przeanalizować wczorajsze dane z USA, a także sygnały, jakie napłynęły z ECB.