Analiza tygodniowych stóp zwrotu

*WIG 20 stopa zwrotu 1 tydzień *

Po czterech tygodniach korekty spadków na rynek powróciły negatywne nastroje. Oprócz słabej sytuacji gospodarczej, niedźwiedzi apetyt potęgują polityczne decyzje potwierdzające nietrafione kalkulacje budżetowe ministra finansów. Piątkowa sesja sprawiła, że mniejsze indeksy zmniejszyły wypracowane podczas tygodnia wzrosty (mWIG40 0,2%, sWIG80 0,8%) a WIG20 pogłębił spadki (-1%).

Największymi przegranymi były akcje paliwowych gigantów: PKN Orlen i Lotosu, których tygodniowa stopa zwrotu wyniosła odpowiednio -12,37% oraz -8,86%. Słabo wypadły także akcje KGHM (-2,52%), Kernel (-3,98%), GTC (-2,67%) oraz TPSA (-4,47%). Warto natomiast zwrócić uwagę na stabilne zachowanie się sektora bankowego który z drobnymi wyjątkami trzymał się bardzo mocno (Bre 3,78%, Pekao 1,25%). Dobrze spisał się jedyny przedstawiciel branży ubezpieczeniowej – PZU, którego tygodniowa stopa zwrotu wyniosła 3,78%. Najwyższą stopę w skali całego tygodnia zanotowały akcje Eurocash (6,42%). Kurs akcji spółki trzyma się w okolicach historycznych szczytów i pomimo głębszej korekty w ostatnich tygodniach, nadal utrzymuje szansę na kontynuację wzrostów.

Spore poróżnienie wśród spółek średnich. Liderzy z poprzednich tygodni tym razem postanowili zrealizować w wielu przypadkach spore zyski. W ten sposób wyraźnie stracił sektor mediów a w szczególności akcje TVN (-5,66%) oraz Cyfrowego Polsatu (-2,83%). Słabo wypadły także spółki energetyczne (Enea -3,63%, Zepak -1,46%) oraz chemiczne (Azoty Tarnów -3,15%, Ciech -1,75%). Indeks chemicznych spółek mimo tego, że od kilku tygodni sprawuje się bardzo słabo, obecnie broni się przy linii trendu wzrostowego. Jej przebicie może być istotnym sygnałem dla całego rynku ponieważ do tej pory spółki chemiczne były liderem dla pozostałych indeksów.

Najwyższą tygodniową stopę zwrotu zanotowały akcje Integer, które zyskały 7,63%. Spółka wciąż ustanawia nowe rekordy notowań. Bardzo dobrze spisały się także akcje Kopex (6,02%), Banku Millenium (4,75%), Alchemii (5,62%) oraz Astarty (6,98%). Czekając na dalszy rozwój wydarzeń na rynku warto bacznie obserwować sytuację na indeksie średnich spółek. W gorszych momentach dla całego rynku, średnie spółki przeważnie zachowywały się stabilnie i tak powinno być w tym przypadku.

Małe spółki jako jedyne dotarły do szczytów notowań indeksu sWIG80 z połowy czerwca. Mimo tego, że skala wzrostów nie była imponująca to sam fakt dotarcia do tego poziomu świadczy o sporym zainteresowaniu małymi spółkami. Potwierdzeniem dobrych nastrojów w indeksie jest obraz mapy rynku na której przeważa kolor zielony.

Najmocniejszymi sektorami w tym tygodniu był przemysł elektromaszynowy (Famur 3,85%, Amica 5,23%, ZPUE 4,01%), spożywczy (Ovostar 9,71%, Agroton 16,55%, Milkiland 4,34%). Liderem wzrostów były natomiast akcje Eko export, których tygodniowa stopa zwrotu wyniosła 17,23%.

Zdecydowanie najsłabszym sektorem byli w tym tygodniu deweloperzy a w szczególności Som Development (-8,1%) oraz JW. Construct. (-4,69%). Najniższą tygodniową stopę zwrotu zanotowały akcje Kogeneracji, które straciły -7,68 %.

Przyszłe tygodnie mogą stać pod znakiem korekty. Rynek wyraźnie jest mniej skłonny rosnąć, głównie przez okres wakacyjny, więc przy negatywnych informacjach z gospodarki i polityki więcej inwestorów będzie skłonnych sprzedawać akcje niż je kupować – nie znaczy to jednak, że czeka nas paniczna wyprzedaż.

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/31704/podsumowanie_tygodnia_ttools.pl_27.07.2013.pdf )

Departament analiz ttools.pl