07.09. Warszawa (PAP) - Dom Inwestycyjny Investors, oferujący akcje ZPC Otmuchów w ofercie publicznej, wycenił akcje spółki na 16,41 zł.
Wycena metodą dochodową dała 18,59 zł za papier, wycena porównawcza ze spółkami krajowymi 13,85 zł, a wycena porównawcza z firmami światowymi 17,16 zł. Wycena średnioważona daje 16,41 zł za walor.
"Wartość spółki, ustalona na podstawie metody DCF, wyniosła 240 mln PLN. Wycena porównawcza została przeprowadzona osobno dla grupy spółek polskich i zagranicznych. Zgodnie z porównaniem do spółek polskich wartość Otmuchowa wynosi 176,6 mln PLN, natomiast zgodnie z porównaniem do spółek zagranicznych - 218,8 mln PLN. Wycena spółki zawiera się w przedziale 13,85 - 18,59 zł za akcję. Średnioważona wycena akcji została skalkulowana na poziomie 16,41 zł za akcję" - napisano w raporcie.
Według DI Investors, przy planowanym przez firmę wykorzystaniu wpływów z emisji realne jest podwojenie skonsolidowanego EBITDA do 2012 roku.
ZPC Otmuchów osiągnęły w 2009 roku 140,5 mln zł przychodów, 15,1 mln zł EBITDA oraz 9,6 mln zł zysku netto. Prognoza zamieszczona w prospekcie emisyjnym przewiduje, że w 2010 roku przychody wzrosną do 160,8 mln zł, EBITDA do 18,1 mln zł, a zysk netto do 12,8 mln zł. Natomiast prognoza na 2011 rok zakłada osiągnięcie 191,2 mln zł przychodów, 23,7 mln zł EBITDA oraz 16,2 mln zł zysku netto.
Spółka chce zebrać z oferty ponad 57 mln zł. Większość tej kwoty, 39,75 mln zł, planuje przeznaczyć na zwiększenie zdolności produkcyjnych, modernizację zakładów i magazynów, natomiast 17,5 mln zł przeznaczy na akwizycje. Plany ZPC Otmuchów przewidują dokonanie dwóch akwizycji w ciągu najbliższych 18 miesięcy. W przypadku jednej z nich prowadzone są zaawansowane negocjacje. Spodziewane jest przeprowadzenie transakcji do końca 2010 roku.
Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów oferują 4.250.000 akcji serii D nowej emisji. W ramach akcji oferowanych znajduje się także 1.340.000 istniejących akcji serii B.
Od 8 do 10 września odbędzie się budowa księgi popytu. Również w tych dniach zapisy na akcje serii D będą mogli składać inwestorzy indywidualni. Zapisy inwestorów instytucjonalnych potrwają od 14 do 16 września i zostaną poprzedzone ogłoszeniem ceny emisyjnej akcji oferowanych 13 września.
Spółka chce, by w transzy inwestorów instytucjonalnych przydzielonych zostało około 80 proc. akcji oferowanych, natomiast w transzy inwestorów indywidualnych około 20 proc. akcji.
Oferującymi akcje są Dom Inwestycyjny Investors i Millennium Dom Maklerski.
ZPC Otmuchów to producent prywatnych marek w kategoriach: tradycyjne wyroby cukiernicze, wyroby śniadaniowe i słone przekąski dla międzynarodowych koncernów spożywczych i sieci handlowych. Otmuchów produkuje także pod własnymi brandami słodycze, ptasie mleczko, żelki, chrupki oraz płatki kukurydziane i zbożowe. Produkty pod markami sieci handlowych stanowią w niektórych kategoriach 80 proc. produkcji Otmuchowa. (PAP)
morb/ ana/