Komentarz po sesji: rynek jest zmęczony

W zasadzie od początku sesji można było ją traktować jako pewien test siły rynku, która powinna objawić się zdolnością do zniwelowania przynajmniej części strat z planowego, niskiego otwarcia. Końcowy rezultat sesji (-3.58%) można w tym kontekście ocenić, delikatnie mówiąc, neutralnie. Obroty nie potwierdziły dominacji podaży, ponieważ były wyraźnie niższe niż na poprzednich sesjach (900mln zł) sugerując korekcyjny charakter dzisiejszej znizki. Szerokość rynku po raz kolejny potwierdziła wyjątkowo wybiórczy popyt, który obserwujemy na naszym rynku w ostatnich tygodniach (wzrosło 62, a spadło 242 spółki)
Wśród blue chipów spadki zanotowała zdecydowana większość walorów zanotowała spadki. Ich rozmiar nie był specjalnie dramatyczny poza PKN (-6.81%), TPSA (-6.32%) i Pekao S.A. (-4.69%). Liderami WIG-u20 były Bioton (+4.55%), Cersanit (+2.74%) i Asseco Polska (+1.89%). Na szerokim rynku spektakularnym wzrostem popisała się spółka Ronson (+27.27%), a na przeciwległym biegunie rynku skalą przeceny wyróżniły się
Ace, Barlinek i Reinhold.

Pomimo słabszej dzisiejszej sesji bilans całego tygodnia jest nadspodziewanie korzystny. WIG 20 wzrósł w skali tygodnia o 1.72%, co z pewnością cieszy. Styl może już mniej, ponieważ w zasadzie cały tydzień upłynął pod znakiem obrony poniedziałkowych zdobyczy (myślę o luce z 8 grudnia). Obszar tej luki pozostaje pierwszym wsparciem dla wykresu WIG-u20 i wspierany jest dodatkowo przez strefę 1770-1690 pkt., która powinna być wystarczająco silna aby zatrzymać ewentualny dalszy spadek indeksu. Scenariusz spokojnego obsuwania się rynku w przyszłym tygodniu jest w mojej opinii dosyć prawdopodobny, ponieważ lokomotywy WIG-u20 (PKO i Pekao S.A.) potrzebują chyba trochę odpoczynku, a zmienników nie widać. Pozytywem ostatnich sesji jest wyraźne osłabnięcie presji podażowej, nie mówiąc już o agresywnej grze na spadek, której byliśmy świadkami nie raz w ostatnich miesiącach. Nie można oczywiście wykluczyć powrotu takich zachowań, ale wydaje się, że w obecnej fazie rynku tylko wyjątkowe słabe zachowanie rynku globalnego
może wymusić wyraźniejszą przecenę WIG-u20. Trochę inaczej może wyglądać segment małych i średnich spółek, gdzie w najbliższych dniach może pojawić się zwiększona presja podażowa związana z realizacją strat podatkowych i przy nadal w większości nieaktywnym popycie może to spowodować chwilowe, większe spadki. Generalnie, wpólną cechą najbliższych dni na rynku powinno być także zmniejszanie się jego aktywności, ponieważ atmosfera przedświąteczna daje już o sobie znać i nie sądzę aby ten rok różnił się pod tym względem od ostatnich lat.

Sławomir Koźlarek
makler DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |