euro(strona 41/241)

Strefa euro rozważa wsparcie zmagającej się z kryzysem Hiszpanii w formie skupowania przez fundusz ratunkowy EFSF hiszpańskich obligacji od prywatnych banków - informuje w czwartek dziennik "Sueddeutsche Zeitung".

Ryzyko, że Grecja opuści strefę euro w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy, wzrosło do około 90 procent - wynika z opublikowanego w czwartek raportu amerykańskiego banku Citi. Wcześniej analitycy Citi szacowali takie prawdopodobieństwo na 50-75 proc.

Środowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniosły sesję, która skończyła się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. Grupujący największe spółki WIG20 zyskał 0,2 procent a szeroki WIG 0,1 procent. Drobne zmiany stosunkowo dobrze oddają przebieg notowań, które zaczęły się spadkami a skończyły nie do końca udana próbą skorygowania ostatnich przecen.

Środa stała pod znakiem odbicia na rynku EUR/USD oraz nieznacznych wzrostów na europejskich parkietach, które jednak odbyły się w atmosferze marazmu. Nadal brak silnego impulsu do odwrócenia negatywnej tendencji, a otwarcie w USA również nie napawa optymizmem.

Środowe wzrosty na rynkach walutowym i długu są krótkotrwałe i oparte na wątpliwych fundamentach - uważają ekonomiści. Złoty do końca tygodnia może być handlowany na poziomie 4,22 za euro wobec ok. 4,19 obecnie.

Po trzech dniach wyprzedaży złoty ponownie zyskuje na wartości. Wsparciem dla niego okazał się wypowiedź Ewalda Nowotnego z ECB nt. licencji bankowej dla ESM.

Z jednej strony mamy do czynienia z rosnącą w błyskawicznym tempie rentownością hiszpańskich obligacji, a z drugiej kiepskie dane makroekonomiczne, które świadczą o głębokiej recesji w strefie euro.

Kryzys w strefie euro ma wpływ na polską gospodarkę - powiedział w środę w Sejmie prezes NBP Marek Belka przedstawiając sprawozdanie z działalności banku w 2011 r. Zaznaczył, że Polskę przed kryzysem w pewnym stopniu chroni to, że jest poza strefą euro.

Utrzymują się obawy o peryferyjne kraje strefy euro, co przekłada się na kontynuację wyprzedaży bardziej ryzykownych aktywów. Rosnące rentowności hiszpańskich obligacji zwiększają prawdopodobieństwo ubiegania się tego kraju o pomoc finansową.

Pozytywne zaskoczenie ze strony danych z Europy zapewne byłoby bardzo ciepło przyjęte ze strony polityków, dając im chwilę oddechu. Cudu jednak nie było – wobec coraz większej niepewności koniunktura w europejskim przemyśle jest coraz gorsza, a to oznacza coraz trudniejsze warunki do przeprowadzania konsolidacji fiskalnej. Do tego, hiszpańskie problemy zostały właśnie spiętrzone przez Greków. Nie pomogły też wyniki Apple – spółka zaraportowała niższe przychody i zysk wobec spadku sprzedaży starzejącej się generacji iPhona.

Poranny, środowy handel na rynku przynosi oscylowanie notowań złotego blisko poziomów wyznaczonych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,207 PLN za euro, 3,485 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,502 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu przebiły pełen poziom 5,00% i wynoszą aktualnie 5,03% w przypadku instrumentów (obligacji) 10-letnich.

Obserwując wtorkowy handel na walutach można by odnieść wrażenie, że było relatywnie spokojnie. Po południu za dolara płacono 3,4750 zł, a euro oscylowało wokół 4,2050 zł. Na świecie dolar zyskał względem euro i franka, ale stracił chociażby w relacji do brytyjskiego funta (czyżby inwestorzy zakładali jutro lepszy odczyt PKB z Wysp za II kwartał?, czy australijskiego dolara (co można przypisać lepszym danym o PMI z Chin).

O greckich i hiszpańskich problemach „teoretycznie” już wiadomo od dawna, chociaż inwestorzy każdego dnia starają się doszukiwać w nich wytłumaczeń dla tez o konieczności dalszego spadku wspólnej waluty. To dosyć utrudnia próby postawienia przeciwnej tezy.

Nie trzeba było długo czekać na istotne pogorszenie się nastrojów na rynkach światowych. Wystarczyły informacje o problemach kolejnych hiszpańskich regionów, a także pogłoski o możliwym wycofaniu się MFW z finansowania Grecji, aby rynki na dobre przypomniały sobie o kryzysowej sytuacji w Europie.

Eurodolar stabilizuje się w okolicach 1,21. Cały czas zakładamy jednak spadkowy scenariusz i powrót do umocnienia dolara w stosunku do euro. Prawdopodobnie gracze rynku walutowego czekają na rozwój wydarzeń w Hiszpanii (problemy Katalonii i Walencji) oraz na wynik rozmów pomiędzy greckim rządem a przedstawicielami Troiki.

Podczas porannego, wtorkowego handlu notowania złotego stabilizują się po wcześniejszej dynamicznej deprecjacji. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,198 PLN za euro, 3,467 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,497 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu (10-letnie obligacje) wyraźnie wzrosły, a w trakcie wczorajszej sesji zbliżyły się do okolic 5,00% (maksimum 4,987%).

Poniedziałkowy kalendarz makroekonomiczny świeci pustkami w związku z czym, wydarzeniem dnia bez wątpienia będą informacje napływające z Madrytu. W centrum uwagi będą wiadomości dotyczące kosztu obsługi hiszpańskiego długu.

Pogrążona w kryzysie Grecja powinna zacząć wypłacać część pensji urzędniczych i emerytur w drachmach, aby przygotować się do opuszczenia strefy euro - oświadczył sekretarz generalny współrządzącej Niemcami bawarskiej chadecji CSU, Alexander Dobrindt.

Miniony tydzień odciągnął nieco uwagę od kryzysu w Europie, a inwestorzy koncentrowali się głównie wokół wystąpienia Bernanke w Kongresie, raportów kwartalnych spółek i danych z amerykańskiej gospodarki. Na rynkach utrzymywały się pozytywne nastroje, jedynie w piątek obserwowaliśmy wyraźny spadek apetytu na ryzyko.

Przełom minionego i bieżącego tygodnia przyniósł ponowne zainteresowanie inwestorów kwestią zadłużenia Hiszpanii. W piątek ministrowie finansów krajów strefy euro zaakceptowali warunki pożyczki w wysokości do 100 mld EUR, która ma być przeznaczona na dokapitalizowanie hiszpańskich banków.