rynek akcji (strona 11 z 15)

Przez większą część poniedziałkowej sesji indeksy na głównych europejskich parkietach odrabiały piątkowe straty. W końcówce do głosu zaczęła jednak dochodzić podaż.

Na warszawskiej giełdzie inwestorzy mają spory wybór instrumentów, dających szerokie możliwości. Po wiele z nich sięgają jednak rzadko i niechętnie, pozbawiając się interesujących możliwości.

Piątkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a najbardziej ucierpiały akcje spółek o dużej kapitalizacji. Przez całą sesję inicjatywa należała do sprzedających, a zamknięcia nastąpiły w rejonie dziennych minimów. Główne indeksy odbiły się od swoich średnich krótkoterminowych z 15 sesji, a kwestią otwartą pozostaje pytanie o charakter ostatnich ruchów.

Piątkowa wyprzedaż sprawiła, iż dwa pierwsze tygodnie kwietnia rynki akcji oraz euro skończyły pod kreską. Stało się tak pomimo dobrych raportów spółek, które zapoczątkowały sezon wyników w USA. Tematem przewodnim pogorszenia nastrojów były rosnące rentowności obligacji w Europie, choć należy to uznać za konsekwencję pogarszających się perspektyw makro (o czym pisaliśmy już w marcu). Więcej na temat perspektyw makroekonomicznych powie nam bieżący tydzień, gdyż poznamy raporty o koniunkturze w Niemczech i USA. Już dziś poznamy kwietniowy indeks aktywności z USA, który może okazać się bardziej istotny niż dane o sprzedaży detalicznej.

PGNiG, TRAKCJA, DSS, NWR, PRONOX,

W piątek rano na giełdach europejskich nie widać było tego optymizmu, który podnosił ceny akcji przez wcześniejsze dwa dni. Przyczyna pogorszenia nastrojów była jedna – słaby odczyt dynamiki PKB w Chinach, która po I kwartale wynosi 8,1%, a nie jak oczekiwano 8,4%.

Sesja piątkowa mijała w słabych nastrojach. Notowania kontraktów terminowych rozpoczęły dzień lekkim minusem na 2 284 pkt, po czym w ciągu 3 kwadransów ustanowiono dzienne maksimum na 2 291 pkt (1 pkt poniżej czwartkowego zamknięcia).

Istotnym wydarzeniem minionego tygodnia była jak pamiętamy (wielokrotnie już o tym pisałem) obrona strefy wsparcia Fibonacciego: 2232 – 2235 pkt. (ze zniesieniem 61.8% jako głównym filarem konstrukcyjnym).

Początek handlu na giełdach stał pod znakiem refleksji nad tym, co działo się dzień wcześniej. Po nerwowych wahaniach inwestorzy uznali, że ich reakcje były przesadzone i wypadałoby je zweryfikować.

Szef oddziału FED z Atlanty, Dennis Lockhart przyznał dzisiaj, iż w obecnej chwili nie można całkowicie odrzucać scenariusza przeprowadzenia dodatkowego „poluzowania ilościowego” przez bank centralny, choć jak zaznaczył taka opcja miałaby rację bytu tylko w przypadku dramatycznego pogorszenia się sytuacji w gospodarce.

Drugi kwartał tego roku na rynkach finansowych rozpoczyna się w słabszych nastrojach, w porównaniu do początku roku. Obserwujemy wzrost awersji do ryzyka, co przekłada się na wyprzedaż bardziej ryzykownych aktywów.

Alcoa rozpoczęła wczoraj sezon wyników na Wall Street. Wyniki okazały się sporo lepsze od oczekiwań, ale to jedynie pomogło zatrzymać wyprzedaż. Po bardzo udanym pierwszym kwartale inwestorzy na Wall Street zaczynają dostrzegać problemy, które rysowały się już od kilku tygodni. Jednym z nich są wysokie ceny ropy, które (choć obecnie zniżkują) znów dają się we znaki rynkom.

Strach o sytuację w Europie opanował rynki. Dynamika spadków sprawia, że można oczekiwać chwilowej poprawy. Pretekstem mogą być zaskakująco dobre wyniki koncernu Alcoa.

Poświąteczna sesja na warszawskim parkiecie rozpoczęła się negatywnie. Indeks WIG wystartował na minusie, po czym przez większą część dnia dominowały umiarkowane spadki kursu.

Wtorkowa sesja upływała pod dyktando podaży. Otwarcie poniżej czwartkowego odniesienia utrudniło kupującym próby podniesienia kursu kontraktów i praktycznie do 15:00 seria kontynuacyjna konsolidowała się w obszarze 2 258 – 2 263 pkt.

Otwarcie kontraktów wypadło wczoraj aż 11 punktów poniżej czwartkowej ceny odniesienia. Miesięczny raport z amerykańskiego rynku pracy okazał się gorszy od prognoz i to właśnie ten czynnik zachęcił inwestorów do wyzbywania się posiadanych walorów (zarówno w USA, jak i na Starym Kontynencie).

W dniach 3-4 kwietnia odbędzie się decyzyjne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Decyzja zapadnie w środę, we wczesnych godzinach popołudniowych. Spodziewamy się, utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a sesja przebiegała pod znakiem zmienności nastrojów. Po otwarciu kupujący dość szybko wyznaczyli dzienne maksima na głównych indeksach, a tradycyjnie już niewiele wyższe poziomy i bliskość oporów stała się okazją do sprzedaży posiadanych akcji.

Drugi kwartał rozpoczął się po myśli inwestorów, którzy zakładali utrzymanie się dobrych nastrojów na rynkach. Wyższe od oczekiwań indeksy aktywności w przemyśle zmniejszyły nieco obawy o spowolnienie wzrostu na świecie, choć naszym zdaniem zagrożenie jest cały czas aktualne. Póki co jednak – wzorem ubiegłego roku – kwiecień przynosi wzrost cen akcji i surowców.

MOSTOSTAL WARSZAWA, LOTOS, MEGARON, PKN ORLEN, LPP, NG2, INTERSPORT, PBG, ERBUD, SECOGROUP, SADOVAYA,

Dość ciekawie rozpoczynał się nowy kwartał na rynkach. W niedzielę bowiem poznaliśmy chiński PMI produkcji przemysłowej, który wg rządowych wyliczeń był zaskakująco wysoki 53,1 pkt (prognoza 50,9 pkt).

Przecena na giełdach coraz bardziej przybiera na sile. Na razie towarzyszy jej spadek obrotów. Pogorszenie się nastrojów może jednak zwiększyć grono chętnych do sprzedaży akcji.

Do końca tego tygodnia spodziewamy się publikacji ważnych danych makroekonomicznych, które prawdopodobnie wyznaczą kierunek giełdom na najbliższe dni. Dodatkowo w weekend odbędzie się szczyt ministrów finansów UE, gdzie politycy znowu mogą wstrząsnąć rynkami.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów, jedynie sWIG-80 utrzymał poziom z wtorkowego zamknięcia. Do spadku głównych indeksów przyczyniły się w głównej mierze walory KGHM-u, które straciły ponad 4%.

PKN ORLEN, ACTION