rynek akcji (strona 4 z 15)

Wrześniowa seria kontraktów terminowych rozpoczęła wczorajszą sesję lekkim minusem z kursem 2 399 pkt. Do godz. 11 strona podażowa minimalnie przeważała na rynku spychając FW20U12 do poziomu 2 390 pkt, ustanawiając tym samym dzienne minimum na poziomie piątkowego kursu otwarcia, poprzedzonego istotną luką wzrostową.

We wtorek możemy spodziewać się podobnej sesji do poniedziałkowej. Inwestorzy na większości rynków akcji mogą kontynuować realizację zysków po solidnych wzrostach z ostatnich dni.

Pierwsze dni ubiegłego tygodnia przebiegały w atmosferze wyczekiwania na konferencję EBC, w obecnym czekamy na ewentualne decyzje Fed w sprawie polityki monetarnej (czwartek) oraz wyrok niemieckiego sądu konstytucyjnego w sprawie funduszu ratunkowego ESM (środa).

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, jedynie sWIG-80 odnotował niewielki spadek. Ponownie zainteresowanie kupujących skupiało się na walorach największych spółek, dzięki którym zamknięcie nastąpiło w rejonie dziennego maksimum.

Kluczowe dla rynków decyzje zapadną w środę i czwartek, gdy niemiecki sąd orzeknie w sprawie europejskich programów ratunkowych, a Fed zdecyduje, czy rozpocząć dodruk pieniądza. Nerwy inwestorów mogą być wystawione na próbę.

Pierwsza sesja tygodnia na warszawskim parkiecie podtrzymała dobre nastroje. Na rynku terminowym, wrześniowa seria kontraktów rozpoczęła dzień z poziomu 2 314 pkt, co oznaczało spadek o 8 pkt w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Środowa sesja charakteryzowała się dużą zmiennością nastrojów. Atmosferę podgrzewały spekulacje związane z czwartkowym posiedzeniem EBC. Studziły ją kiepskie dane makroekonomiczne.

Otwarcie wypadło wczoraj na poziomie 2268 pkt., czyli tym samym pierwsza transakcja została zawarta w okolicy poniedziałkowej ceny odniesienia. Początek sesji był dość nerwowy, ale ostatecznie to niedźwiedziom udało się uzyskać niewielką przewagę. W efekcie kontrakty zaczęły oddalać się od intradayowej zapory podażowej: 2298 – 2301 pkt., w rejonie której doszło w poniedziałek od ukształtowania się lokalnego punktu zwrotnego.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów i choć skala ruchu nie była znacząca to jednak jej wymowa jest negatywna. W mojej ocenie największym problemem w ocenie sytuacji rynkowej są bardzo niskie obroty.

Wtorkowe spore spadki w Europie nie wróżą najlepiej na dzisiejszą sesję. Tym bardziej, jeśli dane makro okażą się słabe. Te z Chin wciąż budzą obawy.

Informacje ze spółek

Początek wtorkowej sesji na europejskich parkietach przyniósł nieznaczną korektę poniedziałkowych wzrostów. Ponieważ na WGPW zwyżki były minimalne, tak naprawdę nie było czego korygować i WIG20 bardzo dużą część sesji spędził blisko odniesienia. Aktywność graczy była jeszcze mniejsza niż w pierwszy dzień tygodnia, pomimo powrotu inwestorów zza oceanu.

Wtorkowa sesja na rynku terminowym rozpoczęła się w okolicach odniesienia. Niska aktywność inwestorów przez większość dnia zapewniła ruch boczny. Uzasadnieniem marazmu na rynku jest wyczekiwanie na czwartkowe posiedzenie EBC i potencjalne deklaracje skupu obligacji państw peryferyjnych strefy euro.

Wtorek był kolejnym dniem wyczekiwania na decyzje banków centralnych. Niewielkie zmiany indeksów to obrazek typowy od kilku tygodni. Nieco dynamiki wniosły złe informacje zza oceanu.

Pomimo wczorajszych odczytów indeksów PMI nie mieliśmy do czynienia z negatywna reakcją na rynku. Inwestorzy wyraźnie liczą na kolejne etapy stymulowania wzrostu gospodarczego zwłaszcza w kontekście coraz słabszych danych makro.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, ale wymowa sesji nie jest już tak oczywista. Po wzroście w początkowej fazie sesji, w kolejnych godzinach główne indeksy poruszały się w niezwykle wąskim zakresie zmienności.

Informacje ze spółek

W sobotę poznaliśmy słabszy od prognoz rządowy wskaźnik PMI produkcji przemysłowej Chin, a w poniedziałek jeszcze gorszy odpowiedni odczyt wg banku HSBC. Giełdy azjatyckie zareagowały umiarkowanie pozytywnie, zapewne w nadziei na luzowanie polityki monetarnej przez bank centralny Chin.

Wczorajsze notowania otworzyły się po serii słabych odczytów chińskiego PMI dla przemysłu. Hamująca gospodarka Państwa Środka nie przestraszyła jednak inwestorów na tamtejszych parkietach, gdzie reakcja mogła być związana z oczekiwaniami luzowania polityki monetarnej przez rząd.

Wczorajszy marazm panujący na warszawskim parkiecie uwidoczniony w obrotach nie przekraczających 400 mln zł spowodowany zarówno letnim świętem bankowym w Londynie jak i brakiem zainteresowania w gronie szerokiego grona inwestorów z dodatkowo odjętą dywidenda PZU spowodowało iż WIG20, który w swojej budowie jest indeksem cenowym dzisiejszy dzień rozpoczął po czerwonej stronie rynku z otwarciem na poziomie 2257.69 pkt. (-0.85%).

Zaskakująca informacja, że Mario Draghi nie wybiera się do Jackson Hole, bo ma zbyt dużo pracy, przedłuża okres niepewności na rynkach. Inwestorzy z rosnącą niecierpliwością czekają na wyniki tych wysiłków.

Poniedziałkowa sesja okazała się kolejną z małymi obrotami i niewielkimi zmianami w indeksie. WIG20 nie imponował dużymi zmianami i zakończył dzień na lekkim minusie (- 0,27 proc.). Podobnie było w USA, co pokazuje, jak duże oczekiwania są w związku z piątkowym wystąpieniem Bena Bernanke.

Wracając jeszcze na wstępie do wydarzeń z minionego tygodnia warto przypomnieć, że bykom udało się w czwartek powstrzymać rozwijający się od kilku dni spadkowy ruch korekcyjny w rejonie: 2250 – 2254 pkt. W piątek natomiast, w końcowej fazie handlu, doszło do wykrystalizowania się kilkunastopunktowego ruchu odreagowującego.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów, aczkolwiek skala ruchu była ograniczona. W pierwszych godzinach handlu główne indeksy nadbiły piątkowe maksima, aczkolwiek wyższe poziomy zostały wykorzystywane przez sprzedających.

Informacje ze spółek