waluty(strona 34/380)

Wystąpienie szefa Europejskiego Banku Centralnego, które rozpocznie się o godz. 14:30 będzie dzisiaj kluczem programu. Oczekiwania są duże, zwłaszcza po wystąpieniu we Frankfurcie z 21 listopada, kiedy to Mario Draghi zasugerował, że ECB uczyni wszystko, aby nie dopuścić do utrwalenia się negatywnych tendencji inflacyjnych.

Podczas czwartkowej sesji o stopach procentowych będzie decydował zarówno Bank Anglii, jak i Europejski Bank Centralny. W przypadku BoE oczekuje się, że parametry polityki pieniężnej pozostaną na niezmienionym poziomie, co nie powinno mieć wpływu na notowania funta.

Wydarzeniem czwartku, jak i całego obecnego tygodnia, jest bez wątpienia posiedzenie EBC. Oczekiwania są bardzo duże i Draghi będzie musiał mocno się postarać, aby nie przekłuć balonu oczekiwań. Na dłuższą metę w grudniu ważniejsze może być jednak posiedzenie Fed, które również zbliża się wielkimi krokami.

Tematem dnia powinna być dzisiaj decyzja RPP. Pomimo tego, że wydaje się ona przesądzona, rynki z uwagą będą oczekiwać na komunikat oraz wieczorną konferencję prasową prezesa NBP, Marka Belki.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przebiega pod znakiem lekkiej korekty wczorajszych wzrostów PLN wobec euro oraz franka szwajcarskiego. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1525 PLN za euro, 3,3764 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4490 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wzrosły do poziomu 2,598% w przypadku obligacji 10-letnich.

Zachodnie sankcje oraz taniejąca ropa naftowa dewastują gospodarkę Rosji. To jednak dopiero początek poważnych problemów – kraj czeka okres wysokiej inflacji oraz masowych bankructw firm. Tymczasem rząd widzi recesję w 2015 roku.

Wprawdzie odczyt ADP, który pokazuje szacunki wzrostu etatów w sektorze prywatnym w amerykańskiej gospodarce, nieco rozczarował w listopadzie (208 tys. wobec 233 tys. miesiąc wcześniej), to dość dobre wyliczenia przedstawił ISM. Wskaźnik dla usług wzrósł w ubiegłym miesiącu do 59,3 pkt. wobec 57,1 pkt. w październiku. Niemniej optymizm nieco studzi spadek subwskaźnika zatrudnienia do 56,7 pkt. z 59,6 pkt. W połączeniu z nieco słabszym ADP może to stanowić argument dla scenariusza potencjalnej niespodzianki w danych Departamentu Pracy, jakie poznamy w piątek. Naszym zdaniem mogą one okazać się kluczowe dla podtrzymania trendu na dolarze, bądź rozpoczęcia wyraźniejszej korekty.

W tym tygodniu Bank Rezerw Australii podjął decyzję o pozostawieniu głównej stopy procentowej na niezmienionym poziomie 2,5%. Decyzja była oczekiwana przez rynek. Dodatkowo w oświadczeniu po decyzji RBA zwracał uwagę na wysoki kurs AUDa i powtórzył, że obecnie niskie stopy procentowe są potrzebne do tego by gospodarka powróciła na zrównoważoną ścieżkę wzrostu gospodarczego.

Posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego dopiero jutro, jednak euro traci już teraz, podczas, gdy inwestorzy zastanawiają się, co Draghi może zrobić, aby zrealizować cel ekspansji bilansu banku centralnego. W tle decyzja RPP, którą jednak rynek specjalnie się nie przejmuje. W tej kwestii wszystko wydaje się pewne.

Tematem dnia powinna być dzisiaj decyzja RPP. Pomimo tego, że wydaje się ona przesądzona, rynki z uwagą będą oczekiwać na komunikat oraz wieczorną konferencję prasową prezesa NBP, Marka Belki.

Ponieważ Fed nie czuje się zaniepokojony wpływem taniejącej ropy naftowej na inflację, odżywające oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych pchają dolara w górę. Mamy nowe szczyty względem euro i jena, a także Australijczyka, który otrzymał cios ze strony fatalnych danych o PKB.

Poranny, środowy handel na rynku złotego przynosi stabilizację PLN wobec euro i franka oraz lekki spadek wartości względem dolara amerykańskiego. Polska waluta jest wyceniana przez rynek następująco: 4,1613 PLN za euro, 3,3653 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4567 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,514% w przypadku obligacji 10-letnich.

We wtorkowy poranek inwestorom na rynku giełdowym towarzyszy kolor zielony. Europejskiej parkiety zyskują w oczekiwaniu na czwartkową decyzję EBC, a także z uwagi na poprawę nastrojów na giełdach azjatyckich.

Indeksy PMI dla najważniejszych gospodarek Unii Europejskiej wypadły raczej pozytywnie. Wiadomością dnia była jednak z pewnością korekta ostatnich spadków na rynkach surowcowych. Warto również zwrócić uwagę na rubla. Waluta ta wciąż traci na wartości, a bank centralny Rosji ponosi coraz większe straty, by ją ratować.

Odbicie w cenach surowców w poniedziałek było imponujące, ale na dłuższą metę brak mu wsparcia w fundamentach. Ryzyko powrotu spadków jest wysokie, a zatem i ulga dla walut surowcowych może okazać się krótkotrwała. Najbardziej zagrożone są AUD i NOK.

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę kontynuacji lekkiego umocnienia PLN. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1720 PLN za euro, 3,3487 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4691 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,456% w przypadku obligacji 10-letnich.

Zarówno PMI dla przemysłu, jak i publikowany później ISM nie były złe. W pierwszym przypadku odczyt wyniósł 54,8 pkt. wobec 54,7 pkt. we wstępnych szacunkach. W drugim zamiast spadku do 58 pkt. z 59 pkt., zniżka sięgnęła zaledwie 58,7 pkt.

Nowy tydzień przynosi ostateczne odczyty przemysłowych indeksów PMI za listopad. Te ze strefy euro z jednej strony są lepsze (Hiszpania 54,7 pkt.), ale więcej jest słabszych odczytów (Włochy 49 pkt. i wreszcie kluczowe Niemcy 49,5 pkt.). Sumaryczny wskaźnik dla całej strefy euro poszedł, zatem w dół do 50,1 pkt.

Podczas weekendu inwestorzy oczekiwali na wyniki niedzielnego referendum w Szwajcarii w kwestii złota. Sondaże wskazywały już wcześniej na przewagę zwolenników nie zwiększania prze Narodowy Bak Szwajcarii rezerw z złocie i w rzeczywistości niespodzianek też nie było. Ponad 77% Szwajcarów opowiedziało się przeciwko proponowanej inicjatywie w sprawie złota, co spotkało się z zadowoleniem SNB, który obecnie będzie mógł kontynuować dotychczasową politykę monetarną i bronić minimalnego kursu wymianu EURCHF.

Inwestorzy na rynku walutowym będą dzisiaj zwracać szczególną uwagę na odczyty indeksów PMI ze Strefy Euro. Nadal powinniśmy także pozostawać pod presją spadających cen ropy, która ciąży walutom surowcowych. Z kolei po południu inwestorzy z USA ponownie wrócą na rynek w związku z tym zmienność w czasie dzisiejszej sesji może być spora.