waluty(strona 34/380)

Dzisiejsza sesja walutowa rozpoczęła się od prawdziwej bomby. To niespodziewana podwyżka stóp procentowych, którą zaserwował nam Bank Centralny Rosji. Decyzja ta jest tym bardziej zaskakująca, iż kilka dni wcześniej BCR już taki ruch uczynił. Tonący brzytwy się chwyta - pisze Jakub Stasik z X-Trade Brokers.

Wiele mówi sytuacja, gdy rynek USD kolejny raz ignoruje imponujące dane z gospodarki USA. Awersja do ryzyka wyraźnie bierze górę nad fundamentami i przynosi pierwsze bezprecedensowe decyzje – Bank Rosji podnosi stopę procentową do 17 proc.!

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę stabilizacji po wczorajszym lekkim osłabieniu PLN względem euro oraz franka szwajcarskiego. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1839 PLN za euro, 3,3597 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4836 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,254% w przypadku papierów 10-letnich.

Spadek cen utrzyma się w Polsce przez kilka najbliższych miesięcy, ponieważ gospodarka zacznie odczuwać skutki niskich cen ropy naftowej. Ceny zaczną rosnąć stopniowo w 2015 r. - ocenia ośrodek Capital Economics. Na razie korzystają konsumenci - bo łatwiej jest im planować wydatki. Do tego stopy procentowe pozostaną przynajmniej na obecnym poziomie, wciąż istnieje też prawdopodobieństwo ich obniżenia.

Przyszłotygodniowa konferencja prasowa Janet Yellen, oraz ukazujący się kilkanaście minut wcześniej komunikat po zakończonym posiedzeniu FED i towarzyszące mu prognozy makro (w tym słynny wykres oczekiwań członków FED odnośnie poziomu stóp procentowych) będą kluczowymi elementami przyszłego tygodnia i tak naprawdę tego miesiąca. Bo po przyszłym piątku (19 grudnia), aktywność inwestorów będzie już wygasać wraz ze Świętami i końcówką roku.

Niewątpliwie najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia przed okresem świątecznym będzie posiedzenie FOMC zaplanowane na 16-17 grudnia tego roku, któremu będzie towarzyszyła publikacja najnowszych projekcji makroekonomicznych oraz konferencja prasowa Janet Yellen.

Wypowiedź ministra do spraw energetyki Zjednoczonych Emiratów Arabskich nie pozostawia wątpliwości. Państwa Bliskiego Wschodu traktują spadek cen ropy jako zawirowanie na rynkach, wsparte przez spekulantów i nie zamierzają interweniować. Otwartym pozostaje zatem pytanie kiedy nastąpi koniec spadków w obecnym ruchu, gdyż już teraz niektóre metody wydobycia okazują się nieefektywne.

Koalicja rządząca pod przewodnictwem premiera Shinzo Abe w niedzielnych wyborach parlamentarnych zdobyła ponad 2/3 głosów, tym samym zapewniając sobie mandat do dalszego prowadzenia reflacyjnej polityki. Wynik wyborów w dłuższym terminie jest negatywny dla jena, jednakże dziś rano presja sprzedaży jeszcze się nie pojawiła.

Ostatni tydzień dobitnie pokazał jak odmienny jest modus operandi rynków finansowych od obowiązującego jeszcze przed kilkunastoma miesiącami.

W centrum zainteresowania inwestorów podczas czwartkowej sesji pozostawał grudniowy przetarg niskooprocentowanych pożyczek dla banków komercyjnych oraz sprzedaż detaliczna w USA. Europejskie banki zgłosiły niższy niż oczekiwano popyt w wysokości 129,8 mld EUR. Uzupełnieniem wczorajszych danych będzie publikacja danych dotyczących spłat wcześniej zaciągniętych pożyczek.

Na rynku walutowym największym przegranym ostatnich dni jest z pewnością norweska korona, której potężne osłabienie spowodowane jest zarówno spadającymi cenami ropy, jak i wczorajszą zaskakującą decyzją Norges Banku o obniżce stóp procentowych. Piątkowa sesja przynosi kontynuacje osłabienia korony, którą po raz kolejny nokautuje dalszy spadek cen ropy.

Przyszłotygodniowa konferencja prasowa Janet Yellen, oraz ukazujący się kilkanaście minut wcześniej komunikat po zakończonym posiedzeniu FED i towarzyszące mu prognozy makro (w tym słynny wykres oczekiwań członków FED odnośnie poziomu stóp procentowych) będą kluczowymi elementami przyszłego tygodnia i tak naprawdę tego miesiąca. Bo po przyszłym piątku (19 grudnia), aktywność inwestorów będzie już wygasać wraz ze Świętami i końcówką roku.

Silne dane o sprzedaży detalicznej z USA na razie jedynie zatrzymały przecenę USD, ale podkreślając kontynuowaną poprawę aktywności gospodarczej USA zwiększają szanse na jastrzębi komunikat FOMC w przyszłym tygodniu. Rynki już mogą znajdować się w punkcie przegięcia, ale wysychająca płynność przed końcem roku mąci obraz.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację konsolidacji z lekkim wskazaniem na osłabienie polskiej waluty. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1730 PLN za euro, 3,3659 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4732 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,623% w przypadku obligacji 10-letnich.

Wygląda na to, że dolar powraca do trendu wzrostowego, a inwestorzy zaczynają się pozycjonować przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FED. Scenariuszy, co się ostatecznie zmieni w komunikacie i prognozach, oraz co usłyszymy podczas konferencji prasowej, jest oczywiście wiele. Niemniej rynek ma prawo obawiać się „jastrzębiego” wydźwięku, zwłaszcza w kontekście dobrych odczytów makroekonomicznych i niektórych wypowiedzi przedstawicieli FED.

Decyzją Banku Rezerw Nowej Zelandii główna stopa procentowa została utrzymana na poziomie 3,5%, co było zgodne z oczekiwaniami rynku. W komunikacie po decyzji RBNZ stwierdził, że światowa gospodarka nadal rozwija się w umiarkowanym tempie a inflacja utrzymuje się poniżej celu w większości rozwiniętych gospodarek w związku z czym oczekuje się, że polityka pieniężna pozostanie akomodacyjna.

Kolejny raz mamy na rynkach sytuację, gdzie inwestorzy czekają na ważne decyzje banków centralnych. Dzisiaj jest to co prawda aukcja LTRO, ale wiele osób wyczekuje jak zareaguje na jej efekty EBC i jakie będą dalsze kroki stymulowania gospodarki.

Nerwowość nie ustępuje z rynków finansowych, kiedy spadające ceny ropy naftowej ciągną za sobą indeksy giełdowe. Po trzech dniach redukcji długich pozycji w USD wyczuwalne są pierwsze wątpliwości, czy punkt przegięcia został już minięty, jednak przydałby się impuls do zasygnalizowania zwrotu.

W tym tygodniu prezydent mianował nowego szefa banku centralnego Republiki Południowej Afryki. Niezależnie od pozytywnego odbioru przez rynki przewodniczącego władz monetarnych stare problemy RPA nie znikną, a lokalna waluta po chwilowym uspokojeniu będzie kontynuować deprecjację.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę stabilizacji po wczorajszej lekkiej zniżce wyceny polskiej waluty. Złoty wyceniany jest na rynku następująco: 4,1745 PLN za euro, 3,3574 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4681 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,613% w przypadku obligacji 10-letnich.