waluty(strona 38/380)

Na początku piątkowej sesji uwagę przykuwają publikacje wstępnych danych odnośnie tempa wzrostu gospodarczego krajów z Europy.

Nużąca konsolidacja 1,2420-1,2500 przeciąga się w czasie. Wczoraj rynek nie otrzymał wyraźniejszych impulsów do jej sforsowania. Wprawdzie Narayana Kocherlakota z FED powtórzył, ze nie widzi zagrożeń inflacyjnych i w związku z tym, stopy procentowe nie powinny ulec zmianie w 2015 r. (ale wobec jego mocno „gołębiego” nastawienia nie jest to zaskoczeniem).

Odczyt inflacji wyniósł -0,6%. Mamy zatem do czynienia z deflacją, ceny spadły w ciągu roku o średnio 0,6%. Ruch ten oczywiście wynika nie tylko z czynników wewnętrznych. Tak silnie spadające ceny dały sygnał do przeceny złotego w oczekiwaniu na dalsze ruchy RPP.

Kontynuujemy spokojny tydzień, gdyż impulsy do rozruszania handlu zostały upakowane w piątkowe kalendarium. Dzisiejsze dane ze strefy euro, Polski i USA niewiele zmienią w tym temacie.

W USA, W. Brytanii i Szwajcarii toczy się śledztwo ws. manipulowania rynkiem walutowym Forex. Dzięki zmowom i ustawianiu rynku traderzy walut osiągali czasem w ciągu 30 sekund zyski rzędu 100 tys. dol. - piszą "New York Times" i "Financial Times".

Nieco nużąca już oscylacja pomiędzy 1,2420 a 1,2500 trwa zbyt długo. Dzisiaj rynek otrzymał dane nt. cotygodniowego bezrobocia, ale nie wzbudziły one większych emocji – liczba wniosków od bezrobotnych wyniosła 290 tys.

Czwartek na rynku walutowym upłynął pod znakiem decyzji banków centralnych. Za nami listopadowe posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego oraz Banku Anglii, które nie przyniosły żadnych zmian w polityce monetarnej.

Podczas środowej sesji obserwowaliśmy dużą zmienność notowań funta. Dane z rynku pracy były mieszane.

Kontynuujemy spokojny tydzień, gdyż impulsy do rozruszania handlu zostały upakowane w piątkowe kalendarium. Dzisiejsze dane ze strefy euro, Polski i USA niewiele zmienią w tym temacie.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację konsolidacji na parach związanych z polską walutą. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2215 PLN za euro, 3,3945 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5096 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,595% w przypadku papierów 10-letnich.

W tym tygodniu prezydent mianował nowego szefa banku centralnego Republiki Południowej Afryki. Niezależnie od pozytywnego odbioru przez rynki przewodniczącego władz monetarnych stare problemy RPA nie znikną, a lokalna waluta po chwilowym uspokojeniu będzie kontynuować deprecjację.

Od początku tego tygodnia na dolarze obserwujemy korektą wzrostową, do której impulsem stały się mieszane dane z amerykańskiego rynku pracy. Jak na razie jednak zasięg tej korekty jest mocno ograniczony w oczekiwaniu na nowe impulsy w postaci danych z gospodarki amerykańskiej.

Regulatorzy rynków finansowych w Wielkiej Brytanii i USA poinformowały o nałożeniu grzywien o łącznej wysokości 2,5 mld euro na pięć wielkich banków międzynarodowych oskarżanych o manipulowanie kursami wymian głównych walut.

Dzień Niepodległości na rynkach walutowych upłynął spokojnie. Powodem był nie tyle brak inwestorów z Polski, co brak ważnych danych makroekonomicznych na świecie. NBP opublikował projekcje inflacji do końca 2016 roku. Ważnym wnioskiem jest zwrócenie uwagi na powody niskiej inflacji. W Japonii trwają spekulacje na temat dymisji rządu.

Bank Anglii nie zwykł zmieniać stóp procentowych w cyklicznych punktach zwrotnych przed Rezerwą Federalną. Innymi słowy BoE zazwyczaj czekał na swego odpowiednika z USA z rozpoczęciem cyklu, zarówno zacieśnia jak i luzowania monetarnego. Dziś na rynek napłyną dane, które mogą pomóc przewidzieć moment pierwszej podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii. Obecnie rynek pieniężny wycenia go na koniec III kwartału 2015 roku.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację niskiej zmienności od początku tygodnia. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2190 PLN za euro, 3,3825 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5048 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,65% w przypadku papierów 10-letnich.

Na koniec tygodnia EUR/PLN jest praktycznie na tym samym poziomie co w poniedziałek, za co „podziękować” należy zaskakującej decyzji RPP. USD/PLN i CHF/PLN są wyżej w skali tygodnia w związku z globalnym osłabieniem euro w reakcji na komentarze z ECB.

Podczas czwartkowej konferencji prasowej retoryka Mario Draghi pozostała gołębia. Po raz kolejny szef Europejskiego Banku Centralnego wyraził gotowość do podjęcia niekonwencjonalnych działań w przypadku, gdy zajdzie taka potrzeba. Co więcej Dragi zaznaczył, że są prowadzone prace nad przygotowaniem nowych działań wspierających gospodarkę, w przypadku gdyby okazało się konieczne ich użycie. Przed wszystkim mocnym impulsem do deprecjacji euro stały się słowa o planach powiększenia bilansu banku do poziomu z początku 2012 roku. Eurodolar z impetem przełamał ostatnie minimum na poziomie 1,2438, co stało się impulsem do pogłębienia spadków.

Dane Departamentu Pracy USA, które poznamy dzisiaj o godz. 14:30, to najważniejsza figura makroekonomiczna kończącego się tygodnia. Teoretycznie, bo praktycznie komunikat FED z końca października tak naprawdę przesunął główne akcenty w stronę kształtowania się inflacji - i to będzie istotne w budowaniu oczekiwań związanych z podwyżkami stóp procentowych w 2015 r.

Rynki akcji umiarkowanie pozytywnie zareagowały na wczorajsze słowa szefa EBC, który nie zaskoczył inwestorów niczym nowym. Początkowe wzrosty po godzinie 14:30 wynikały z reakcji na słowa dotyczące niestandardowych rozwiązań, które mogą zostać wprowadzone jeśli zajdzie taka potrzeba.