złoty (strona 35 z 197)

… bilans opublikowanych dzisiaj danych z USA (słabsze od prognoz PMI i ISM dla przemysłu – zwłaszcza ISM ma trudności z powrotem powyżej 50 pkt.) można odebrać za punkt dla zwolenników dodatkowych stymulacji ze strony banku centralnego.

Pierwszy dzień sierpnia skupia w kalendarzu makroekonomicznym całkiem przyzwoitą liczbę publikacji, ale skromne obroty i śladowa zmienność notowań głównych par walutowych wskazują jednoznacznie, że inwestorzy czekają na słowa Bena Bernanke.

Słabsze dane z Chin i Australii, a także niepokojące informacje z Hiszpanii (konflikt rządu z regionami w kwestii kolejnych cięć wydatków) zostały zignorowane. Jak widać magia wyczekiwanego dzisiaj komunikatu FED cały czas działa…

Apetyt na ryzykowne aktywa utrzymywał się podczas wczorajszej sesji, w czym pomogły lepsze dane opublikowane z amerykańskiej gospodarki. Nieoczekiwanie w maju wzrósł indeks cen nieruchomości S&P/Case-Shiller.

Eurodolar od wczoraj stabilizuje się w okolicach 1,23. Na rynku od początku tygodnia panuje niska zmienność, co zwiększa szanse na silny ruch w najbliższym czasie. Na interwale dziennym trwająca od ponad tygodnia korekta w trendzie spadkowym poprzedzona była dywergencją z oscylatorem stochastycznym oraz formacją objęcia hossy. Sugerować to może dłuższa serię wzrostów. Jednak na przebieg notowań w najbliższych dniach decydujący wpływ będą miały decyzje podjęte w trakcie posiedzenia ECB.

Początek środowego handlu przynosi stabilizacje notowań złotego blisko poziomów ustanowionych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,10 PLN za euro, 3,33 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,42 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu w dalszym ciągu pozostają poniżej pełnego zakresu 5,00% i aktualnie wynoszą 4,963% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Za nami dość dobre odczyty danych makroekonomicznych z USA – indeks cen nieruchomości w największych metropoliach CaseShiller20 nieoczekiwanie wzrósł w maju o 0,9 proc. m/m, a spadek w ujęciu rocznym wyniósł „tylko” 0,7 proc. Kluczowe okazały się jednak odczyty indeksu Chicago PMI, który wzrósł do 53,7 pkt. w lipcu wobec 52,9 pkt. w czerwcu.

W ostatnim czasie strefa euro coraz bardzie boryka się z problemami gospodarczymi krajów peryferyjnych, takich jak Hiszpania, Portugalia czy Włochy. Słabe dane makroekonomiczne poszczególnych członków wspólnoty odbijają się echem na wyniku koniunktury gospodarczej całej strefy euro.

Złoty kontynuuje umocnienie w relacji do euro. Wtorek jest piątym kolejnym dniem spadku EUR/PLN. Kurs tej pary spadł dziś do 4,0982 zł i był najniższy od 19 marca br. Polska waluta umacnia się też do dolara, za którego w południe trzeba zapłacić nieco ponad 3,34 zł.

Rynek pozycjonuje się przed kluczowymi wydarzeniami drugiej połowy tygodnia (decyzjami FED, Banku Anglii i ECB, oraz danymi Departamentu Pracy USA).

Tydzień rozpoczął się dość spokojnie na rynku walutowym. W czasie sesji europejskiej obserwowaliśmy odreagowanie piątkowych ruchów. Euro znalazło się pod presją sprzedających, jednak główna para walutowa EURUSD zdołała utrzymać się powyżej poziomu 1,2220. Nastroje na rynkach akcji pozostawały dobre, co przyczyniło się popołudniu do wzrostu apetytu na bardziej ryzykowne aktywa i pomogło złotemu w kontynuacji aprecjacji względem innych walut.

Wczoraj kurs EUR/USD lekko spadł z 1,2303 do 1,2258. Notowania eurodolara ustabilizowały się po ostatnich zwyżkach spowodowanych przez wypowiedzi prominentnych decydentów Ewalda Nowotnego z Rady Prezesów i Mario Draghiego stojącego na czele tej instytucji.

W czerwcu dynamika sprzedaży detalicznej w Niemczech pozytywnie zaskoczyła ekonomistów przyspieszając najszybciej od ponad roku, czemu sprzyja pozytywna sytuacja na rynku pracy. Niestety, jeszcze za wcześnie, by stwierdzić, że to trwała tendencja

Poniedziałek nie zmienił wiele w obrazie rynków finansowych. Euro traciło nieco względem dolara, ale akcje i złoty nadal zyskiwały. Rynek żyje zbliżającymi się posiedzeniami banków centralnych, choć jak pisaliśmy w poprzednich komentarzach, obiecuje sobie po nich zbyt dużo. W cieniu banków centralnych poznamy dziś indeksy Chicago PMI oraz Conference Board w USA, w nocy zaś indeksy PMI z Chin.

W poniedziałek kurs złotego był silny i stabilny wobec głównych walut. Po godz. 16 euro kosztowało 4,11 zł, dolar - 3,35 zł, a frank - 3,42 zł. Kurs złotego względem euro znajduje się na poziomach z marca br.

W piątek złoty był stabilny i mocny wobec głównych walut. Ok. godz. 17 za euro płacono 4,12 zł, za dolara - 3,34 zł, a za szwajcarskiego franka - 3,43 zł. Według analityków, to efekt czwartkowych zapewnień szefa EBC, że bank zrobi wszystko, by euro przetrwało.

Na koniec tygodnia na rynkach utrzymały się bardzo dobre nastroje. Indeks S&P 500 zbliża się do kluczowego poziomu 1375 pkt, a na rynku EUR/USD doszło do wybicia przez poziom 1,2323 USD, które stwarza sygnał do dalszej aprecjacji wspólnej waluty.

Widać, że inwestorzy nie zastanawiają się zbytnio na ile realna jest bezpośrednia, lub pośrednia interwencja Europejskiego Banku Centralnego w krótkiej perspektywie. Liczy się tylko gra na plotki, a w zasadzie wyimaginowane oczekiwania. Dzisiaj spekulacje francuskiego dziennika „Le Monde”, który powołując się na własne źródła stały się ważniejsze od informacji, jakie napłynęły chociażby z Niemiec.

Po bankach przyszedł czas na samorządy. W mijającym tygodniu hiszpański rząd przeżywał ciężkie chwile – rentowność długu zbliżała się do bariery 8%. Ostatecznie przedstawiciele EBC ugasili pożar, ale problem pozostał. Paradoksalnie, hiszpańskie problemy pomogły złotemu zyskać wobec głównych walut.

W reakcji na słowa przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego eurodolar odnotował największą tygodniową zwyżkę od lutego bieżącego roku. Po ustanowieniu nowego dwuletniego minimum (1,2040), kurs EUR/USD zdołał wspiąć się powyżej 1,23. O trwałości umocnienia wspólnej waluty zdecydują decyzje podjęte na nadchodzących posiedzeniach FOMC i ECB.

Podczas czwartkowej sesji mogliśmy zauważyć zbawienną siłę, jaka drzemie w szefie Europejskiego Banku Centralnego. Mario Draghi za sprawą swojej wypowiedzi odczarował wręcz rynkowe nastroje wśród inwestorów.

Czwartkowa sesja pokazała, jaka siła leży w słowach szefa banku centralnego. Mario Dragi powiedział wczoraj, że ECB jest gotowy zrobić w ramach swojego mandatu wszystko co tylko jest możliwe, by uratować strefę euro.

Podczas piątkowego, porannego handlu złoty nieznacznie umacnia się kontynuując wyraźną tendencje z dnia wczorajszego. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,13 PLN za euro, 3,36 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,44 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ponownie spadły i wynoszą aktualnie 4,90% w przypadku obligacji 10-letnich.

Na fali wypowiedzi prezesa ECB wspólna waluta umocniła się w stosunku do dolara o 200 pipsów. Kurs EUR/USD osiągnął maksimum na 1,2330 – najwyższym poziomie od ponad miesiąca. Na wartości zyskiwały również aktywa uważane za bardziej ryzykowne – dynamicznie spadały rentowności obligacji peryferyjnych krajów strefy euro; na wartości zyskiwały waluty rynków wschodzących (tradycyjnie z węgierskim forintem i polskim złotym na czele).

Hiszpańskie CDS wzrosły do rekordowego poziomu 642 pb