złoty (strona 13 z 197)

Nowy rok powinien przynieść nam kilka bardzo istotnych odpowiedzi. Zagadek jest multum: czy Europa rzeczywiście wyjdzie z recesji, czy wzrost w USA utrzyma się, czy Chiny unikną twardego lądowania, czy Fed wyjdzie z QE, czy EBC wprowadzi ujemne stopy, czy Grecja uniknie oficjalnego bankructwa? Inwestorzy będą musieli jednak uzbroić się w cierpliwość. Na rozgrzewkę dostaną jedynie serię indeksów PMI.

Dzisiejszy poranek upłynie pod dyktando wskaźników PMI. Jeszcze w nocy poznaliśmy zgodny z oczekiwaniami odczyt z Chin. Od rana swoje wskaźniki publikowały państwa naszego regionu. Zarówno w Polsce, jak i Czechach i na Węgrzech rzeczywistość okazała się mniej różowa niż malowały ją prognozy analityków rynkowych.

Od rana wspólna waluta lekko traci na wartości. Kurs EUR/USD zniżkuj do 1,3730. Osłabia się również polski złoty. Po odbiciu się od linii trendu wzrostowego poprowadzonej od dołka z połowy 2012 roku, kurs EUR/PLN zwyżkuje w kierunku wybitego wsparcia na 4,16. Z kolei USD/PLN wzrasta powyżej 3,02.

To może być trudny rok dla euro. Decydujące znacznie będą miały działania europejskiego banku i sytuacja w gospodarce strefy euro, ale można oczekiwać niewielkiego osłabienia tej waluty w stosunku np. do dolara. Z kolei złoty może nieco stracić względem euro.

Polska gospodarka w 2014 r. wyraźnie przyspieszy i powinna rozwijać się w tempie ok. 3-proc. wobec 1,5 proc. w mijającym roku - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem poprawi się też sytuacja na rynku pracy, a nasza waluta powinna zyskiwać na wartości.

Złoty znalazł się w czołowej piątce najlepszych walut na świecie - wynika z podsumowania kończącego się roku na rynkach walutowych, które zamieszcza "Puls Biznesu".

W 2014 r. kurs polskiej waluty powinien się stabilizować względem dolara i euro - uważa analityk Marcin Kiepas z Admiral Markets Polska. Jego zdaniem pod koniec 2014 r. złotówka może osiągnąć "psychologiczny" poziom, 4 zł za jedno euro.

Najważniejszym wydarzeniem mijającego tygodnia była decyzja Fed o ograniczeniu tempa skupu aktywów. Z początkiem stycznia zostanie ono ograniczone o 10 mld USD.

W tym tygodniu doszło do istotnego wydarzenia dla rynków finansowych. Mianowicie FED zdecydował się na zmniejszenie programu skupu aktywów o 10 mld USD miesięcznie z 85 do 75 USD. Wydarzenie to przyćmiło wszystkie inne.

Po decyzji Rezerwy Federalnej o ograniczeniu programu skupu aktywów dolar amerykański dynamicznie zyskał na wartości. Kurs EUR/USD zniżkował do nienotowanego od dwóch tygodni poziomu 1,3650. Silne ruchy dominowały również na innych parach dolarowych.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przebiega w spokojnych nastrojach po wczorajszym skoku zmienności związanym z decyzją FED. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1667 PLN za euro, 3,0469 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4059 względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu podjęły kolejną próbę zejścia niżej jednak ostatecznie poziom 4,318% zakończył handel na 10YT.

Jeszcze rok temu taki tytuł można było uznać za pomyłkę. Gdy jednak zostało kilkanaście dni do końca grudnia, a wspólna waluta nadal jest blisko wielomiesięcznych rekordów powstaje pytanie skąd bierze się wyjątkowa siła euro i gdzie się podziały opinie mówiące o jej upadku?

Środa nie upłynęła pod znakiem znaczących informacji makroekonomicznych. Zmiany, jakie obserwowaliśmy miały, zatem bardziej techniczne podłoże. W przypadku EUR/USD długie utrzymywanie się w rejonie 1,3760 (nie było drugiej próby złamania wsparcia na 1,3738, która miała miejsce rano) doprowadziło do ataku na wczorajszy szczyt w okolicach 1,3794. Jego naruszenie było jednak nieznaczne (1,3797), co tym samym pokazuje, że psychologiczna bariera na 1,38 pozostaje znacząca.

Maksimum EUR/USD wypadło dzisiaj przed godz. 16:00 na poziomie 1,3794. Dane nt. zapasów w hurtowniach, które wzrosły w październiku o 1,4 proc. m/m (oczekiwano 0,3 proc. m/m) sprawiły, że powróciliśmy poniżej 1,3780. Wzrost zapasów to dobra informacja patrząc pod kątem wzrostu PKB w IV kwartale.

O ile szacunki ADP nt. rynku pracy były dość optymistyczne – w listopadzie w gospodarce mogło przybyć aż 215 tys. nowych etatów (oczekiwano 173 tys.), a dane za październik zrewidowano w górę do 184 tys. z 130 tys. – to już odczyt indeksu ISM dla usług, zupełnie odwrotnie. W listopadzie odnotowano spadek do 53,9 pkt. z 55,4 pkt. (szacowano 55,0 pkt., a biorąc pod uwagę mocny ISM dla przemysłu, po cichu można było liczyć na więcej).

Rada Polityki Pieniężnej na środowym posiedzeniu pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa procentowa NBP wynosić będzie nadal 2,50 proc. w skali rocznej - podano w komunikacie NBP.

Święto Dziękczynienia w USA sprawia, że uwaga rynków przesunie się na Europę. A tutaj kluczowe będą szacunkowe dane nt. inflacji HICP w listopadzie – dzisiaj o godz. 14:00 z Niemiec, chociaż rano poznaliśmy już odczyty z poszczególnych landów, co nieco zmniejsza jego znaczenie.

Kurs EUR/USD rośnie w okolice wczorajszego szczytu (1,3610). Od rana umacnia się również polska waluta. EUR/PLN zniżkuje do 4,2020, a do USD/PLN 3,0880. Ze względu na Święto Dziękczynienia dziś Wall Street nie pracuje, a sesja będzie zdominowana przez napływające od rana wskaźniki inflacyjne z Niemiec.

Amerykanie rozpoczęli już długi weekend, naturalnie w świetnych humorach: S&P500 pozostał powyżej poziomu 1800 pkt., mimo iż opublikowane w tym tygodniu dane oznaczają możliwość ograniczenia QE w grudniu. W drugiej połowie tygodnia w centrum uwagi rynków jest Europa, nie tylko ze względu na amerykańskie święto.

Środa przynosi dalszą wyprzedaż PLN względem euro, testując okolice 4,2046. Złoty traci również względem funta oraz nieznacznie wobec dolara. Do franka PLN pozostaje stabilny. Polskiej walucie z pewnością nie pomaga wyprzedaż długu, którą obserwujemy chociażby na podstawie zachowania się rentowności 10-latek.

Wprawdzie zamówienia na dobra trwałego użytku w listopadzie rozczarowały spadkiem o 2 proc. m/m, a bez uwzględnienia transportu o 0,1 proc. m/m i obrony o 1,3 proc. m/m, to inwestorzy dobrze wiedzą, że akurat te odczyty są dość zmienne.

Dziś o godzinie 20.00 otrzymamy zapiski z ostatniego, październikowego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Inwestorzy będą się w nim doszukiwać sygnałów na temat możliwego wychodzenia z luzowania ilościowego czy wpływu ostatniego zamieszania fiskalnego na gospodarkę. W tak zwanych „minutes” będzie również pojawiać się stwierdzenie „forward guidance”. Co ono oznacza, jaki ma cel i wpływ na rynek, a także jakie niesie skutki dla realnej gospodarki?

Pretekstem do odbicia EUR/USD w okolice 1,3476 nie były dzisiaj słabsze dane z USA, a słowa szefa Europejskiego Banku Centralnego. Mario Draghi dał do zrozumienia, iż od ostatniego posiedzenia nie pojawiło się nic nowego w kwestii dyskusji nt. wprowadzenia ujemnej stopy depozytowej, co między wierszami można odczytać jako sygnał, iż jest to tak naprawdę tylko jedna z opcji, która może rozważać ECB.

Pod nieobecność polskich inwestorów na rynku kurs EURPLN zaatakował opór na 4,20. Obecnie cały czas znajdujemy się powyżej tego poziomu, jednak dalsza wyprzedaż polskiej waluty została powstrzymana. Póki co, w kalendarium makroekonomicznym nie było wiele ważnych publikacji.

Mario Draghi zdecydował się wyjść przed szereg oczekiwań… ekonomistów, którzy nie wykluczali cięcia stóp procentowych o 25 p.b. podczas grudniowego posiedzenia. Zamiast tego mamy ruch o 25 p.b. już teraz, chociaż przy pozostawieniu stopy depozytowej na poziomie zera.