Powolne wzrosty
Dzisiaj agencja ratingowa Fitch obniżyła długoterminowy rating Japonii do A+ z perspektywą negatywną. Powodem zmiany jest rosnące ryzyko związane z wysokim długiem publicznym. Na warszawskim parkiecie początek sesji był obiecujący, niestety z upływem czasu indeksy powoli zaczęły tracić na wartości.
Druga połowa dnia okazała się lepsza i ponownie indeksy znalazły się po zielonej stronie. Indeks największych spółek na zamknięciu zyskał 0,16 proc., a szeroki WIG – 0,26 proc. Najsłabiej zachowywała się branża telekomunikacyjna, najmocniej sektor bankowy. Obroty na rynku wyniosły 709 mln zł, największym zainteresowaniem tradycyjnie cieszyły się walory KGHM-u – których akcje zmieniły właściciela za ponad 113 mln zł. Z istotnych danych dotyczących polskiej gospodarki, a przedstawionych dzisiaj przez NBP, wynika, iż w kwietniu wzrosła inflacja bazowa.
Wśród spółek z WIG20 wyróżniał się PKO Bank Polski. Dobre zachowanie bankowego giganta może być spowodowane oczekiwaniem co do dywidendy, która – jeżeli zostanie zatwierdzona przez walne zgromadzenie zgodnie z rekomendacją zarządu – wyniesie 1,27 zł i zostanie wypłacona już w czerwcu. Spółka zamierza sprzedać operatora bankomatów i rozliczeń kart płatniczych, firmę Centrum Elektronicznych Usług Płatniczych eService S.A. Według wstępnych szacunków wartość transakcji może wynieść około 150-200 mln USD. Należy jednak pamiętać, iż dalszy wzrost kursu PKO może być utrudniony ze względu na oczekiwaną sprzedaż akcji przez Skarb Państwa. Wyceny fundamentalne biur maklerskich kształtują się powyzej 39 zł na akcję. Rosły akcje pozostałych banków: Handlowego (+2,21 proc.), BRE (+0,29 proc.) czy też Pekao SA (+0,07 proc.). HSBC podwyższył rekomendację dla banku Pekao do „przeważaj” z „neutralnie”. Analitycy Raiffeisen obniżyli cenę docelową akcji Telekomunikacji Polskiej do 16,9 zł z 19,4 zł wcześniej. Telekomunikacja
wraz z PZU były najsłabszymi ogniwami wśród spółek o największej kapitalizacji.
Na szerokim rynku imponujące wzrosty zanotowała budowlana spółka PBG, która ogłosiła, iż prowadzi rozmowy z bankami w sprawie finansowania pomostowego. Wsparcie ze strony banków pozwoliłoby uregulować znaczącą część zobowiązań wobec podwykonawców i dostawców. Zwrot środków nastąpiłaby z emisji obligacji zamiennych na akcje już w lipcu. Wczoraj wierzyciele jednej ze spółek zależnej od PBG wycofali wniosek o jej upadłość. Na dzisiejszej sesji kurs PBG zyskał 18 proc. Silnie zyskiwały na wartości akcje Biotonu, Bomi i Mispolu. Na drugim spadkowym biegunie znalazły się walory Cormaya, widocznie akcjonariusze krytycznie ocenili realizację wcześniejszych zapowiedzi spółki co do wprowadzenia urządzenia do badania krwi przez spółkę.
Obecnie głównym czynnikiem powodującym awersję do ryzyka wśród inwestorów na rynku kapitałowym jest kryzys w Grecji i konsekwencje ewentualnego wyjścia tego kraju ze strefy euro. Grecka gospodarka jest stosunkowo nieduża przez co Europa nie ucierpiałaby mocno na takim posunięciu. To, co może niepokoić, to ewentualny efekt domina, czyli problemy zadłużeniowe takich państw, jak Portugalia, Włochy czy też Hiszpania. Być może jutrzejsze nieformalne spotkanie przywódców europejskich przyniesie nam więcej informacji dotyczących działań zmierzających do rozwiązania kryzysu na Starym Kontynencie. Trudno jest obecnie określić, czy i w jakim stopniu ceny na warszawskim parkiecie zawierają czynnik grecki. Według mnie zapoczątkowane ostatnio wzrosty utrzymają się co najmniej do końca maja, a prawdopodobieństwo zejścia indeksu WIG20 poniżej psychologicznej bariery 2000 pkt jest niewielkie.
Autor komentarza
Grzegorz Skrzyczyński
makler DM BZ WBK S.A.