komentarz(strona 12/173)

Środowa sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych nie przyniosła emocjonujących zmian w obrazie rynku. Skromna zmienność i mały obrót idealnie wpisały się w układ, jaki zadomowił się na parkiecie od połowy listopada.

Dzisiejszą sesję indeks naszych największych spółek rozpoczął od symbolicznego wzrostu, jednak w pierwszych minutach udało się bykom podnieść WIG20 o 0,5% powyżej wczorajszego zamknięcia. Z utrzymaniem tego poziomu niestety był już problem.

We wtorek notowania indeksu CRB znów znalazły się na minusie. Tym razem jednak niewielkim – wartość indeksu spadła o symboliczne 0,13% do poziomu 266,85 pkt. Spadły ceny ropy, miedzi, a także wielu towarów z grupy tzw. soft commodities.

Dzisiejsza sesja na rynku walutowy będzie przebiegała w oczekiwaniu na kolejne dane z USA, gdzie o godzinie 14:30 zostanie opublikowana inflacja PCE, która stanowi bardzo ważny wskaźnik dla członków FED. Ostatnie sesje przynoszą umocnienie złotego, który zyskuje zarówno w stosunku do dolara jak i do euro.

Utrzymanie przedziału cenowego: 2393 – 2396 pkt. sprawiło bowiem, że rynek nadal porusza się w relatywnie wąskim korytarzu, dla którego istotną barierą pozostaje również węzeł podażowy: 2451 – 2454 pkt.

Początek handlu na warszawskim parkiecie przebiegał bardzo niemrawo. Do godziny dwunastej na całym rynku obrót nie przekroczył 200 mln zł. Troszeczkę lepiej było w drugiej połowie sesji, kiedy to do fixingu wolumen sięgnął 607 mln zł. Koniec sesji charakteryzował się dużymi transakcjami, w wyniku których przekroczyliśmy poziom 1 250 mln zł. Zmienność na dzisiejszej sesji nie była wysoka, ostatecznie indeks spółek o największej kapitalizacji WIG20 stracił 0,02 proc., a szeroki WIG – 0,05 proc. Z istotnych informacji dotyczących polskiej gospodarki należy wspomnieć, iż OECD prognozuje, iż PKB spowolni w Polsce z 3,3 proc. w tym roku do 3,0 proc. w roku przyszłym. Zdaniem organizacji motorem wzrostu będzie ożywienie eksportu i poprawa popytu krajowego.

Podczas gdy rynki zagraniczne spokojnie zyskują na wartości, GPW bronić się musi przed możliwością głębszego spadku i dzisiejsza sesja było kolejną z ostatniej „obronnej” serii. Ostateczny wynik wypadł neutralnie dla każdej ze stron, co oznacza, że tak dobrze znane inwestorom „zawieszenie” może trwać nadal.

W czwartek na rynkach towarowych przeważał kolor zielony. Notowania indeksu CRB wzrosły o 0,65% do poziomu 268,15 pkt. Strona popytowa była silna na rynkach surowców energetycznych, metali szlachetnych, a także wielu towarów rolnych.

Ostatnie dni były wyjątkowe łaskawe dla inwestorów giełdowych. Piątkowa wypowiedź Mario Draghiego, w trakcie której zasugerował gotowość do dalszych działań ze strony EBC, a także obniżka stóp procentowych przez Ludowy Bank Chin sprawiła, że na giełdach mogliśmy obserwować prawdziwe rodeo, a zielony kolor dominuje na giełdach także w dniu dzisiejszym.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a najmocniej ucierpiały akcje małych spółek. Sesja miała dwa oblicza, w pierwszej ton wydarzeniom nadawała strona popytowa, która doprowadziła do nadbicia ubiegłotygodniowych maksimów oraz faza popołudniowa, gdzie stopniowo zaczęła dominować strona podażowa.

Początek tygodnia na warszawskim parkiecie przyniósł próbę kontynuacji piątkowego zrywu popytu, jaki miał miejsce na światowych rynkach akcji po obniżce stóp procentowych przez Chiński Bank Centralny.

Pod koniec minionego tygodnia nasz rynek dostał kolejną szansę na wzrosty, które dobrze wpisywałyby się w chęć wielu osób do nieco lepszego zakończenia tego i tak trudnego i mało optymistycznego roku. Dzisiejsza sesja miała dać wstępną odpowiedź na ile wzrostowy scenariusz jest realny i choć początkowo wydawało się, że byki wygrywają, to ostatecznie ta sztuka po raz kolejny się im nie udała.

Kurs FW20Z1420 kształtuje najprawdopodobniej ruch wzrostowy, który zbuduje albo korektę wzrostową a-b-c, albo podfalę pierwszą w fali trzeciej, w impulsie wzrostowym.

Piątkowa sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a popyt w głównej mierze koncentrował się na akcjach spółek o największej kapitalizacji.

Po jednostronnych, spadkowych dwóch tygodniach mijający tydzień na GPW był wreszcie tygodniem walki, a piątkowa sesja miała zadecydować o jego ostatecznym bilansie.

Pod koniec wczorajszej sesji zauważalne było spore osłabienie się franka szwajcarskiego głównie do europejskiej waluty. Dolar nie potrafił wykorzystać wczorajszych świetnych publikacji danych makroekonomicznych i pod koniec sesji większość walut w stosunku do dolara znajdowała się blisko poprzedniego zamknięcia. Jedynie waluty związane z cenami surowców lekko odrabiały ostatnie straty.

Kontrakt odnotował spadek do 2403. Po otwarciu kontrakt wyznaczył dzienne maksimum na 2419, a w kolejnych godzinach na rynku przeważali sprzedający.

W środę notowania indeksu CRB były ustabilizowane. Wartość indeksu powędrowała w górę o 0,22% do poziomu 266,41 pkt., jednak długoterminowy trend spadkowy pozostaje nienaruszony. Wczoraj przecenione zostały metale szlachetne, a także spora część zbóż. Na plus udało się natomiast wyjść notowaniom ropy WTI (aczkolwiek był to niewielki plus), a także wielu towarom należącym do grupy tzw. soft commodities.

Dzisiejsza sesja w Europie przebiega pod dyktando słabych odczytów PMI. Także nocne dane z Chin, które świadczą o spowolnieniu w Państwie środka negatywnie wpływają na rynki i stąd też obserwujemy sporą wyprzedaż na światowych giełdach.

Już wtorkowe, niezwykle pasywne zachowanie byków w rejonie pułapu cenowego 2437 pkt. (zniesienie 50.0%) mogło stanowić powód do niepokoju. Po wcześniejszym pokonaniu oporu:
2421 – 2425 pkt., wymieniona zapora podażowa powinna być bowiem z łatwością zanegowana,
a kontrakty znaleźć się w rejonie kluczowego węzła podażowego: 2451 – 2454 pkt. Tym bardziej,
że pro-wzrostowe nastroje dominujące na rynkach bazowych stwarzały dogodne warunki do podejmowania aktywnych działań zakupowych na GPW.