rynek walutowy (strona 57 z 60)

Warto będzie poświęcić więcej uwagi odczytom indeksów NY FED Mfg. i Philly FED za marzec, zwłaszcza w kontekście ewentualnego negatywnego wpływu drożejącej ropy na gospodarkę. Słabe dane mogą podciąć ostatnie zwyżki na giełdach i jeszcze bardziej umocnić dolara.

Dzisiejszy odczyt inflacji z USA może być kluczowy zwłaszcza w kontekście ostatniego wystąpienia szefa FED. Wzrost cen ropy o ponad 20 proc. od początku roku może z czasem skłonić Bena Bernanke do zmiany polityki monetarnej.

Spadki na eurodolarze nieco wyhamowały. Podczas sesji azjatyckiej kurs EUR/USD osiągnął minimum na poziomie 1,3005, natomiast dziś nad ranem euro umacnia się w stosunku do dolara i przed rozpoczęciem sesji na Starym Kontynencie notowania znajdują się na poziomie 1,3065.

We wczorajszym komentarzu porannym pisaliśmy, iż komunikat Fed dał zielone światło bykom, gdyż pomimo odnotowania poprawy sytuacji nawet nie zająknięto się o zaostrzeniu polityki pieniężnej, a pierwsza podwyżka nadal widziana jest za dwa i pół roku. Jednak jak się okazuje nie wszystkie rynki zinterpretowały ten komunikat w ten sam sposób, co nastręcza pewnych trudności interpretacyjnych.

Podczas porannego handlu złoty notowany jest względnie neutralnie wobec wartości z końca wczorajszej sesji. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,16 PLN za euro, 3,18 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,42 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności długu polskiego na rynku wtórnym wzrosły osiągając 5,427% w przypadku instrumentów 10-letnich, oraz 4,867% dla obligacji 2-letnich.

Frank jest najsłabszy od wakacji zeszłego roku. W najbliższym czasie złotówka może do szwajcarskiej waluty jeszcze zyskać. W dłuższej perspektywie będzie raczej tracić.

Po wtorkowej wyprzedaży, w środę na giełdach było spokojniej. To jednak nie koniec mocnych wrażeń. Trwa oczekiwanie na finał rozgrywki Grecji z wierzycielami i dane z amerykańskiego rynku pracy.

Przyzwoity odczyt ADP z USA dotyczący szacunków nowych etatów poza sektorem rolniczym, jaki poznaliśmy o godz. 14:15 nie zmienił negatywnego trendu na rynkach, dolar nadal się umacnia. Głównie dlatego, iż był w zasadzie zgodny z prognozami (216 tys. wobec mediany agencji Reuters na poziomie 208 tys.), chociaż były pewne ryzyka w postaci gorszego odczytu – wspomniałem o tym w rannym raporcie odnosząc się do słabszych subwskaźników zatrudnienia w ostatnich odczytach ISM (dla przemysłu i usług). Widać, że cały czas uwagę przykuwa kwestia grecka.

Treść komunikatu jest w dużej mierze podobna do poprzedniego opublikowanego po lutowym posiedzeniu, gdzie gremium wskazuje, iż w przyszłości nie można wykluczyć dalszego dostosowania polityki pieniężnej, gdyby utrzymały się korzystne sygnały dotyczące kształtowania się aktywności gospodarczej w Polsce i jednocześnie perspektywy powrotu inflacji do celu nie uległy poprawie.

Najważniejszym wydarzeniem bieżącego tygodnia jest kwestia zadłużenia Aten, a konkretnie operacja wymiany obligacji zgodnie z klauzulą CAC. Obawy związane z prawidłowym przebiegiem tego procesu rodzą niepokój wśród inwestorów.

Dzisiejsze odczyty ADP z USA raczej nie zatrzymają negatywnego trendu na rynkach, którego głównym motorem pozostają obawy o Grecję.

W ostatnich kliku dniach na rynkach obserwowany jest wzrost awersji do ryzyka. Nie chodzi tylko o generalnie słabsze dane napływające ze światowej gospodarki. Kwestia grecka znowu niepokoi rynki. Już wczoraj było nerwowo po tym, jak pojawiła się informacja, że niekontrolowane bankructwo Grecji może kosztować strefę euro ponad 1bln EUR zgodnie z wyliczeniami Instytutu Finansów Międzynarodowych (IIF).

Wczoraj euro osłabiło się względem dolara z powodu obaw o powodzenie operacji zamiany greckich obligacji oraz przewidywań co do spowolnienia światowego wzrostu gospodarczego. Eurodolar przełamał dolną bandę kanału wzrostowego i zniżkował maksymalnie do poziomu 1,3103.

Niepewność związana z decyzjami wierzycieli greckiego długu jest głównym czynnikiem oddziałującym na rynek eurodolara w tym tygodniu. Złoty po osłabieniu względem innych walut zaczął odrabiać straty.

We wtorek przecena na WGPW była kontynuowana. Tym razem do spadków włączyły się na dobre również inne giełdy i popyt kompletnie skapitulował. Dodatkową przewagę sprzedającym dostarczyła niekorzystna sytuacja techniczna WIG20 – wykres indeksu dzień wcześniej zamknął się poniżej wsparcia 2300 pkt i we wtorek od razu otworzył dzień z luką.

Powiedzenie, iż rynki są zmęczone hossą może na warszawskim parkiecie zostać odebrane jako kiepski żart. Jednak na Wall Street w ciągu ostatnich 5 miesięcy indeksy akcji wzrosły po 25%. W ostatnim czasie do tego trendu przyłączyły się też europejskie parkiety, dużo lepsze nastroje było też widać na rynku walut (nie tylko w notowaniach złotego, ale np. dolara australijskiego).

Wczoraj przez giełdy przetoczyła się kolejna fala wyprzedaży. Tym razem spadki na naszym parkiecie nie były już tak dotkliwe, jak chociażby u naszego zachodniego sąsiada. Kalendarium świeciło pustkami a obroty nadal pozostawiały wiele do życzenia. Wszystko wskazuje, że mamy do czynienia z typowym ruchem korekcyjnym.

25 państw UE, w tym Polska, podpisało 2 marca w Bruksel tzw. pakt fiskalny. Wymusza on więcej dyscypliny w finansach publicznych, głównie w państwach euro strefy.

Rośnie liczba osób wymieniających walutę online, a wraz z nimi liczba kantorów internetowych. Z danych zebranych przez Expandera wynika, że ich spready dla franka szwajcarskiego wynoszą od 1 gr. do 7 gr. podczas gdy w bankach jest to przeciętnie aż 21 gr.

Po wczorajszych słabszych danych makroekonomicznych dla całej strefy euro, sentyment na rynku ratuje dzisiejszy odczyt z Niemiec. Indeks Instytutu Ifo okazał się lepszy od oczekiwań analityków i tym samym wzbudził apetyt na ryzyko wśród inwestorów.

Obserwując rozwój rynkowych wydarzeń z ostatnich tygodni można dojść do wniosku, że znaleźliśmy się właśnie w punkcie, gdzie dla każdego prowzrostowowego argumentu inwestorzy bez trudu odnajdą solidne kontrargumenty.

Kurs EUR/USD zwyżkował przed południem do poziomu 1,3340 nieznacznie przebijając tegoroczne szczyty. Główną przyczyną tego ruchu były pozytywne informacje napływające ze Starego Kontynentu, gdzie Komisja Europejska ogłosiła prognozy dynamiki PKB.

Lepszy odczyt IFO z Niemiec nie okazał się wystarczającym argumentem dla podtrzymania zwyżek. Inwestorzy znaleźli kilka pretekstów do realizacji zysków i tym samym umocnienia dolara w relacji do głównych walut.

Styczniowa sprzedaż detaliczna w Polsce nie rozczarowała. Podniosła się o 14,3% w skali roku. Najmocniejszy wzrost był udziałem segmentu motoryzacyjnego, w którym zwyżka przekroczyła 30%. Po około 20% podniosła się sprzedaż w segmentach paliw oraz wyposażenia wnętrz (RTV, AGD, meble). Słabo natomiast zwiększała się sprzedaż pracy i książek (o1,3%) oraz odzieży i obuwia (o 5,9%).

Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu spadła w USA o 13 tys. wobec poprzedniego tygodnia i wyniosła 348 tys. Ekonomiści z Wall Street spodziewali się, że liczba nowych bezrobotnych wyniesie 365 tys. Liczba bezrobotnych kontynuujących pobieranie zasiłku spadła o 100 tys. i wyniosła 3,426 mln w tygodniu, który skończył się 4 lutego - podał Departament Pracy. Analitycy spodziewali się 3,495 mln osób.