kurs euro (strona 13 z 18)

Od dobrych kilku lat jesteśmy zalewani serią złych informacji ze Strefy Euro. Bez przerwy słyszy się o problemach Grecji, Hiszpanii, czy Portugalii, a nawet Włoch czy Francji. Rok temu ekonomiści prześcigali się w publikacji raportów dlaczego i kiedy upadnie wspólna waluta. Jednak mijają kolejne miesiące i kwartały a za euro cały czas płacimy około 1 dolar i 30 amerykańskich centów.

Stwierdzenie, jakie padło w opublikowanym o godz. 14:30 raporcie FED dotyczącym polityki monetarnej, że program QE3 może zostać zakończony w połowie 2014 r., a proces ten może rozpocząć się jeszcze w tym roku, jest powtórzeniem tego, co zobaczyliśmy w komunikacie FED z 19 czerwca.

W środę złoty kontynuuje wczorajszy trend aprecjacyjny względem dolara oraz euro. Natomiast w relacji do funta i franka traci, ale nieznacznie.

Poprawa nastrojów wokół złotego może nie być trwała, dopóki nie zobaczymy zmiany sentymentu wokół rynków wschodzących.

Po słowach szefa Rezerwy Federalnej amerykańska waluta silnie straciła na wartości. Kurs EUR/USD w zasadzie w jedną noc wymazał ponad połowę trzytygodniowych spadków i osiągnął maksimum na 1,3205. Wraz ze wzrostami eurodolara krótkoterminowo umocniła się polska waluta. Kurs EUR/PLN osiągnął minimum na 4,3050, a USD/PLN na 3,2650. Uważamy, że w przyszłym tygodniu złoty pozostanie stabilny. Kurs EUR/PLN powinien poruszać się w przedziale 4,30 - 4,35, a USD/PLN 3,27 - 3,35.

Dość wyraźny wzrost rentowności portugalskich obligacji na przestrzeni ostatnich godzin (do 7,90 proc. w przypadku papierów 10-letnich) ma na razie aż tak dużego przełożenia na notowania wspólnej waluty. Inwestorzy zdają się zakładać, że tamtejszym politykom uda się znaleźć kompromis pozwalający na realizację programu reform i tym samym opóźniona, bo przesunięta na koniec sierpnia kontrola ekspertów Troiki nie doprowadzi do perturbacji związanych z międzynarodowym programem pomocowym.

Wzrost kursu USDPLN został w tym tygodniu powstrzymany po 3 tygodniach silnej wyprzedaży. Na taką sytuację miała wpływ ogólna słabość dolara względem większości głównych walut. Jeśli chodzi o rynki euro, franka czy funta to obserwujemy stabilizację i jedynie nieznaczne ruchy osłabiające polską walutę.

W ostatnim komentarzu wspominaliśmy o tym, że wczoraj po godzinie 20:00 na rynku walutowym może rozpętać się "burza". Tak też było, najpierw nieznacznie zmienność została zwiększona przez publikację protokołu z posiedzenia FOMC, a następnie przez rynek przeszła fala wyprzedaży dolara wspierana przez wypowiedzi Bena Bernanke.

Protokół z posiedzenia FOMC wskazuje na to że członkowie FOMC oceniają, że prawdopodobne jest zmniejszenie skali realizowanego programu QE, ale by tak się stało sytuacja na amerykańskim rynku pracy musi ulec poprawie.

Niższe prognozy MFW dla strefy euro, słowa Joerga Asmussena z ECB sugerujące, że niskie stopy procentowe zostaną utrzymane przez co najmniej 12 miesięcy (chociaż później biuro prasowe ECB odżegnywało się od konkretnego terminu sugerując wręcz, że okres może być dłuższy), czy wreszcie obniżka ratingu dla Włoch przez S&P (do BBB z BBB+), a także ryzyko powrotu politycznej burzy w Hiszpanii (gazeta El Mundo odgrzewa temat nielegalnego finansowania partii Mariano Rajoya poruszany już w styczniu przez El Pais), czy też wreszcie słabe perspektywy dla greckiej gospodarki (raport think-tanku OBE sugerujący spadek PKB o ponad 5 proc. w tym roku), nie zdołały doprowadzić do poważniejszej przeceny wspólnej waluty. Dzisiaj rano euro odrabia straty i to nie tylko w relacji do amerykańskiego dolara.

Mimo wzrostów na początku dnia euro po raz kolejny osłabiło się wobec dolara. Do osłabienia wspólnej waluty przyczynił się jeden z członków EBC. Jorg Asmussen, bo o nim mowa w swoim wczorajszym wystąpieniu potwierdził ostatnie słowa prezesa EBC o tym, iż stopy procentowe w strefie euro pozostaną na obecnych poziomach lub mogą zostać obniżone, jeśli zajdzie taka konieczność związana z sytuacją gospodarczą.

Już wiemy, że dłuższy okres niższych stóp to przynajmniej 12 miesięcy. To, czego nie chciał powiedzieć podczas konferencji Draghi, wczoraj dopowiedział Asmussen, ściągając rynkowe stopy dla EUR ponownie w dół. Nie wiemy natomiast nadal, kiedy Fed zdecyduje się po raz pierwszy ograniczyć program skupu obligacji. Być może wskazówki dostaniemy w dzisiejszym protokole lub wystąpieniu prezesa Bernanke.

Stopy procentowe na niskim poziomie jeszcze przez rok. Gorsze prognozy MFW. Polski złoty pozostaje pod presją.

W reakcji na wypowiedź członka zarządu ECB wspólna waluta straciła na wartości. Od wczoraj euro osłabia się wobec zdecydowanej większości walut z grona G-10 oraz rynków wschodzących. Kurs EUR/USD przebił linię trendu poprowadzoną od dołka z listopada ubiegłego roku i znalazł się na najniższym poziomie od trzech miesięcy (1,2755).

Poranny, środowy handel na rynku złotego przynosi stabilizację kwotowań blisko poziomów notowanych w trakcie wczorajszej sesji amerykańskiej. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,3220 PLN za euro, 3,3803 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4748 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 3,884 proc. w przypadku obligacji 10-letnich.

Poniedziałek upłynął pod dyktando euro, mimo słabych danych z Niemiec. O godz. 12 opublikowane zostały dane nt. produkcji przemysłowej. W ujęciu miesięcznym, jak i rocznym niemiecka produkcja przemysłowa zmniejszała się o 1%. Mimo tak słabych danych euro zyskiwało do dolara a pozytywny sentyment na europejskiej walucie podtrzymał Mario Draghi.

Koniec cyklu obniżek stóp procentowych w Polsce. Nadal niespokojnie w Egipcie. Frank szwajcarski coraz słabszy.

Troika zgodziła się na wypłatę w ratach kolejnej transzy pomocowej dla Grecji w wysokości 6,8mld euro, mimo iż wcześniej mówiło się o tym, że środki są zagrożone z powodu braku postępu w reformach. Grecja desperacko potrzebowała tych pieniędzy na wykup dużej ilości obligacji zapadających w sierpniu.

Od początku tygodnia wspólna umacnia się wobec amerykańskiego dolara. Kurs EUR/USD wzrasta pod linię krótkoterminowego trendu spadkowego i obecnie notowany jest na 1,2890. Kurs EUR/PLN od początku tygodnia stabilizuje się przy poziomach z piątkowego zamknięcia. Notowania poruszają się w przedziale 4,29 – 4,32.

Środa to kolejny dzień, który przynosi umocnienie amerykańskiej waluty względem euro oraz złotego. Polska waluta jest także pod presją w relacji do euro, franka, czy funta.

Od miesiąca bez przerwy słyszymy, że Polska jest w tym samym koszyku rynków wschodzących dlatego rentowności obligacji rosną a waluta słabnie. Czy rzeczywiście inwestorzy zagraniczny lub fundusze spekulacyjnie tak samo postrzegają nasz kraj jak oddalone o tysiące kilometrów Chile czy Turcję?

Dziś zmienność na rynku złotego nieco wzrosła, po tym jak w poniedziałek obserwowaliśmy bardzo spokojny handel w pobliżu kursów zamknięcia z piątku. Z polskiej gospodarki napłynęły kolejne dane.

Mimo złych poniedziałkowych informacji z Chin oraz ubiegłotygodniowych komentarzy odnośnie wycofywania się z programu QE przez FED, początek tygodnia był pomyślny dla euro.

Najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia była decyzja FOMC ws. stóp procentowych oraz konferencja prasowa z udziałem prezesa Fed Bena Bernanke. Poinformował on o tym, że lepsza sytuacja gospodarcza (podobna do tych z projekcji) wpłynie na decyzję o wygaszaniu QE3.

Polska waluta nie cieszy się w ostatnim czasie zaufaniem inwestorów. Po odreagowaniu wyprzedaży sprzed trzech tygodni, inwestorzy powrócili do wyprzedawania polskiego złotego. Zarówno perspektywy gospodarcze naszego kraju, jak i czynniki zewnętrzne w najbliższym czasie nie powinny wspierać notowań złotego.