komentarz walutowy (strona 16 z 93)

Wygląda na to, że poziom 74,73 pkt. na koszyku BOSSA USD na dłużej pozostanie oporem. Korekta wywołana nieudanym jego testem w godzinach nocnych, pomału staje się faktem.

Na koniec tygodnia EUR/PLN jest praktycznie na tym samym poziomie co w poniedziałek, za co „podziękować” należy zaskakującej decyzji RPP. USD/PLN i CHF/PLN są wyżej w skali tygodnia w związku z globalnym osłabieniem euro w reakcji na komentarze z ECB.

Podczas czwartkowej konferencji prasowej retoryka Mario Draghi pozostała gołębia. Po raz kolejny szef Europejskiego Banku Centralnego wyraził gotowość do podjęcia niekonwencjonalnych działań w przypadku, gdy zajdzie taka potrzeba. Co więcej Dragi zaznaczył, że są prowadzone prace nad przygotowaniem nowych działań wspierających gospodarkę, w przypadku gdyby okazało się konieczne ich użycie. Przed wszystkim mocnym impulsem do deprecjacji euro stały się słowa o planach powiększenia bilansu banku do poziomu z początku 2012 roku. Eurodolar z impetem przełamał ostatnie minimum na poziomie 1,2438, co stało się impulsem do pogłębienia spadków.

Dane Departamentu Pracy USA, które poznamy dzisiaj o godz. 14:30, to najważniejsza figura makroekonomiczna kończącego się tygodnia. Teoretycznie, bo praktycznie komunikat FED z końca października tak naprawdę przesunął główne akcenty w stronę kształtowania się inflacji - i to będzie istotne w budowaniu oczekiwań związanych z podwyżkami stóp procentowych w 2015 r.

Wiarygodność obecnego szefa Komisji Europejskiej została silnie nadwyrężona. Luksemburg Leaks jak nazywa się obecne wydarzenia z pewnością nie ułatwi odreagowania wspólnej waluty. Dobre dane z USA ponownie umacniają dolara.

Neutralne wystąpienie Mario Draghiego nie zraziło inwestorów, którzy od początku konferencji EBC zabrali się ponownie za kupowanie amerykańskiej waluty. Na chwilę obecną jest ona najmocniejsza od 4 lat, a jesteśmy przed danymi z USA, które ponownie mogą okazać się bardzo dobre.

EUR/USD tąpnął poniżej 1,24 po konferencji prezesa ECB, gdyż program skupu obligacji skarbowych staje się nieunikniony. Oczekiwania względem NFP są wysokie, co zmniejsza szanse na silny ruch wzrostowy dolara.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację stabilizacji kwotowań wobec euro oraz franka wraz z dalszym osłabianiem się względem dolara czy brytyjskiego funta. Złoty jest wyceniany na rynku następująco: 4,2160 PLN za euro, 3,4075 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5018 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,671% w przypadku obligacji 10-letnich.

Teoretycznie na konferencji prasowej Europejskiego Banku Centralnego nie pojawiło się nic wyraźnie zaskakującego - Mario Draghi stwierdził "jedynie", że ECB zlecił przygotowania (chociaż lepiej brzmiałoby słowo dopracowania) potencjalnych programów działań w ramach niestandardowej polityki.

Poranek na rynku walutowym przyniósł niemałe zaskoczenie w postaci dalszego luzowania ze strony Banku Japonii. Działania BoJ wyraźnie zaskoczyły rynki, co doprowadziło do potężnej wyprzedaży japońskiej waluty. Kluczową figurą, którą poznamy w dniu dzisiejszym będzie inflacja PCE na rynku amerykańskim.

Podczas czwartkowej sesji o stopach procentowych będzie decydował Bank Anglii i Europejski Bank Centralny.

Dzisiaj wydarzeniem będzie posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Niemniej nie chodzi tu o decyzję, która zostanie opublikowana o godz. 13:45, a rozpoczynającą się o godz. 14:30 konferencję prasową Mario Draghiego.

Wbrew oczekiwaniom RPP pozostawiła stopy na niezmienionym poziomie. Powinno to umacniać złotego, jednakże komunikat mówi o tym, że decyzja o obniżce może jednak zapaść już za miesiąc. W mediach trwa festiwal straszenia frankowców w związku z nadchodzącym w Szwajcarii referendum.

Komisja Europejska opublikowała właśnie jesienne prognozy dla krajów Unii Europejskiej. Najnowsze projekcje pokazują rosnące rozwarstwienie pomiędzy krajami z trudnościami gospodarczymi a tymi notującymi dosyć niezłe wyniki. Granica między liderami a maruderami jest jednak mało czytelna.

Przed posiedzeniem ECB ryzyka dla euro są rozłożone asymetrycznie w dół. Niezależnie, czy bankierzy centralni są zadowoleni, czy nie z faktu, że prezes Draghi „wygadał się” na temat celu dla powiększenia sumy bilansowej banku (o ok. 1 bln EUR), szanse na dokonanie tego poprzez już zapowiedziane narzędzia (TLTRO, ABS, listy zastawne) są niewielkie.

Poranny, czwartkowy handel na rynku złotego przynosi utrzymanie 16-sesyjnej konsolidacji na parach związanych z PLN. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2297 PLN za euro, 3,3766 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5113 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,645% w przypadku papierów 10-letnich.

Pod kątem istotności publikacji wtorek nie będzie nazbyt interesującym okresem. W kalendarzu uwagę zwracają dane nt. deficytu handlowego USA o godz. 14:30, oraz ostateczne dane nt. dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku o godz. 16:00.

W ubiegłym tygodniu uwaga inwestorów skupiała się na posiedzeniu FED, na którym zakończony został program QE3. Teraz, gdy opadł już kurz po pierwszej reakcji na komunikat Rezerwy Federalnej, rynek ponownie kieruje swój wzrok w kierunku danych z rynku amerykańskiego, od których zależeć będą dalsze ruchy banku centralnego. W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wiele istotnych figur z USA, jak również dane z rynku pracy w Nowej Zelandii.

Poniedziałkowe odczyty PMI pomimo dobrego startu - wyraźnie lepszego odczytu dla Polski - nie spowodowały silnych ruchów na parach złotowych. Powodem była słabość strefy euro. Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP. Już jutro dowiemy się, czy stopy procentowe znów spadną, a jeśli tak, to o ile.

Zmienność w dniu dzisiejszym nie była tak duża jak w piątek po zaskakującym ogłoszeniu przez Bank Japonii dalszego skupu aktywów. Jednakże główne trendy, czyli umocnienie dolara i słabnięcie jena, były kontynuowane.

Opublikowany o godz. 16:00 indeks ISM dla przemysłu pokazał wzrost do … 59 pkt. w październiku wobec 56,6 pkt. we wrześniu. Takiego scenariusza nie oczekiwali nawet najwięksi optymiści, zwłaszcza, że dane regionalne były mieszane, a wyliczany przez inną instytucję indeks PMI dla przemysłu zakończył październik zniżką do 55,9 pkt. wobec 56,2 pkt. we wrześniu. Wyraźny skok w górę zawdzięczamy głównie zwyżce subindeksu nowych zamówień – do 65,8 pkt. z 60,0 pkt., co jest dobrym prognostykiem na przyszłość.

Bieżący tydzień na rynkach zagranicznych zapowiada się bardzo ciekawie ze względu na wachlarz ważnych danych makroekonomicznych publikowanych przede wszystkim z gospodarki amerykańskiej, ale nie tylko. Inwestorzy przede wszystkim czekają na raport amerykańskiego rynku pracy, który zostanie opublikowany w piątek.

W piątek Bank Japonii zaskoczył rynki luzowaniem polityki pieniężnej i efekty tego manewru możemy obserwować jeszcze dziś. Jen nadal jest jedną z najsłabszych walut na rynku, a inwestorzy zastanawiają się, czy czasem EBC nie będzie kolejny. Posiedzenie Banku już w czwartek.

Miniony tydzień zakończył się dalszymi spadkami złotego względem walut krajów anglosaskich. Powodem jest słabość euro, która - patrząc na ostatnie dane makroekonomiczne - nie ma się na razie zbytnio ku końcowi. Dzisiejsze dane o indeksach PMI dają Europie trochę odetchnąć, ale na najważniejsze odczyty musimy jeszcze poczekać.

Po kilku tygodniach przerwy rynek walutowy wraca na tory różnicowania polityki monetarnej USA i reszty globu. Indeks dolarowy poprawia czteroletnie szczyty, a potencjalny, wyraźny hamulec dla umocnienia może wystąpić dopiero pod koniec tygodnia.