komentarz giełdowy(strona 16/38)

Wtorkowy poranek przynosi kolejną falę wyprzedaży na europejskich parkietach, co spowodowane jest w głównej mierze bardzo słabymi danymi z niemieckiej gospodarki, a także spekulacjami, iż program skupu ABS-ów wprowadzony przez Europejski Bank Centralny może okazać się zbyt mały w stosunku do potrzeb europejskiej gospodarki. Z uwagi na brak zmian w polityce monetarnej prowadzonej przez BoJ tracił także japoński Nikkei, a jednym z niewielu rosnących indeksów był indeks chińskich spółek Hang Seng, któremu pomagała poprawa sytuacji w Hong-Kongu.

W piątek bykom udało się jak wiadomo zainicjować ruch odreagowujący z obszaru wsparcia:
2446 - 2450 pkt. W rejonie węzła: 2470 - 2474 pkt. doszło jednak do wzrostu aktywności podaży. Nastąpiło to w popołudniowej fazie handlu, po publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy. Do momentu publikacji odczytów rynek poruszał się w trendzie bocznym.

Istotną kwestią pozostaje w tej chwili to, że bykom udało się podjąć działania obronne w rejonie obszaru wsparcia: 2424 - 2429 pkt. Piątkowa inicjatywa sprawiła tym samym, że strona popytowa zachowała w ujęciu średnioterminowym przewagę techniczną.

Dzisiejsza sesja giełdowa przebiegała w bardzo mieszanych nastrojach, gdzie początkowo zarówno w Europie oraz na Wall Street mogliśmy obserwować duże ruchy wzrostowe. Ostatnie spadki zniwelowały azjatyckie indeksy, gdzie do kupowania zachęcało uspokojenie się sytuacji w Hong Kongu, co było z kolei rezultatem owocnych rozmów pomiędzy władzami, a protestującymi studentami.

Po atrakcjach jakich dostarczył bogaty w wydarzenia koniec minionego tygodnia, dzisiaj spodziewać się należało spokojnej sesji. Ten scenariusz miało dodatkowo wspierać puste kalendarium i jeżeli spojrzymy na skromne obroty oraz niewielką zmianę indeksu WIG20 to wydaje się, że w istocie dzień pozbawiony był wrażeń.

Dzisiejsze notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie odbywały się zaskakującej mocną końcówką sesji na Wall Street i w kontekście oczekiwania na comiesięczny raport z rynku pracy.

Piątkowa sesja przyniosła duże wzrosty i obecnie widzimy ich kontynuację. Szczególnie mocno rośnie DAX, którym w piątek nie handlowano z powodu Święta Zjednoczenia Niemiec.

W ramach przypomnienia warto wspomnieć, że początek minionego tygodnia upłynął pod znakiem obrony stosunkowo istotnej strefy wsparcia: 2470 - 2474 pkt. Bykom udało się zainicjować z wymienionego obszaru cenowego ruch odreagowujący, ale nie uzyskaliśmy potwierdzenia tej inicjatywy w postaci przełamania eksponowanej przeze mnie lokalnej zapory podażowej: 2526 - 2530 pkt. Tak więc o sygnale kontynuacji ruchu wzrostowego moglibyśmy mówić dopiero w przypadku pokonania podaży we wskazanym węźle cenowym.

Istotną kwestią pozostaje w tej chwili to, że bykom udało się podjąć działania obronne w rejonie obszaru wsparcia: 2424 - 2429 pkt. Piątkowa inicjatywa sprawiła tym samym, że strona popytowa zachowała w ujęciu średnioterminowym przewagę techniczną.

Dzisiejsi inwestorzy czekali dzisiaj przede wszystkim na jedno wydarzenie. Oświadczenie Europejskiego Banku Centralnego oraz konferencję Mario Draghiego. Ten jednak rozczarował inwestorów, szczególnie tych europejskich, gdzie znakomita większość indeksów na giełdach straciła grubo powyżej 2%.

Pomimo lepszych od prognozowanych danych PMI z chińskiej gospodarki wtorkową sesję europejskie giełdy rozpoczęły od zniżek. Tendencja spadkowa była również widoczna na warszawskim parkiecie, gdzie wraz z upływem czasu indeksy traciły na wartości.

Po tygodniu spadków mieliśmy dziś pierwszą sesję wzrostową WIG20, który wczoraj odbił się od wsparcia na poziomie 2470 pkt. również dziś w godzinach porannych testował ten poziom. Póki co udało się go obronić. Od godziny 10-tej zaczął się systematyczny wzrost, a przed samym końcem udało się nawet sięgnąć 2500 pkt.

Mimo rozczarowujących danych makroekonomicznych, indeksy na amerykańskim parkiecie szły lekko w górę, umożliwiając pozostałym parkietom udanie zakończyć ostatnią sesję kwartału. Skorzystały z tego głownie Paryż oraz nasze indeksy największych spółek. W segmencie małych i średnich firm nie widać było prób poprawiania wyników.

Istotnym wydarzeniem piątkowej sesji była z pewnością obrona stosunkowo istotnej zapory popytowej Fibonacciego: 2470 – 2474 pkt. Jak wiadomo już dzień wcześniej bykom udało się właśnie we wskazanym rejonie cenowym powstrzymać swojego przeciwnika.

Window dressing jest jednak tylko jednym z argumentów, które leżą dziś na stole. Dane makro mogą mieć znaczenie o wiele większe.

Wczorajsza sesja zakończyła się niewielkim wzrostem indeksów, ale w pamięci inwestorów pozostanie spora zmienność, która nie była inspirowana konkretnymi zdarzeniami.

Ostatnie sesje, szczególnie na zagranicznych parkietach, są bardzo zmienne. Jednego dnia zaobserwować można pokaźne wzrosty, które na kolejnej sesji są oddawane i nierzadko dochodzi do wyznaczenia nowych minimów. Dzisiaj, po udanej sesji piątkowej, przyszedł czas na spadki.

Kontynuacja spadków na głównych giełdach światowych nie pozwala naszym indeksom na rozwinięcie prób poprawy sytuacji. Początkowa chęć kontynuowania wzrostów ustąpiła miejsca narastającemu pesymizmowi.

Dalszy rozwój wydarzeń w e-Kancelarii może w dużym stopniu ukształtować podejście inwestorów detalicznych do Catalyst.

Po trwającym kilkanaście miesięcy okresie słabości, warszawska giełda wraca do formy. W trzecim kwartale nasze indeksy z pozycji outsidera, awansowały do ścisłej światowej czołówki najbardziej zyskujących na wartości. Szczególnie dobrze radziły sobie wskaźnik szerokiego rynku i indeks średnich spółek, które znalazły się w pierwszej dziesiątce liderów.