komentarz(strona 41/173)

Kombinacja słabszego odczytu szacunków PMI dla przemysłu za marzec (spadek do 55,5 pkt. z 57,1 pkt.), a także wypowiedzi "gołębich" członków FED, jakie znalazły się w amerykańskiej prasie - Johna Williamsa dla Washington Post, a także przytaczane przez Wall Street Journal słowa Narayana Kocherlakota, mogła przyczynić się do obserwowanego wczoraj wieczorem osłabienia się dolara względem głównych walut.

Dzisiejszy dzień jest znacznie bogatszy w odczyty danych makroekonomicznych. O g. 10:00 poznamy zarówno stopę bezrobocia, jak i sprzedaż detaliczną z Polski. Dzisiaj po raz pierwszy od początku urzędowania, Barack Obama złoży wizytę w strukturach UE. Będzie to jednak na tyle krótkie spotkanie, że nie należy się po nim spodziewać konkretnych decyzji, a raczej deklaracji co do dalszych rozmów. Nie bez znaczenia jest też kolejna zapowiadana obniżka stóp procentowych na Węgrzech.

Wtorek powinien przynieść spore emocje na rynku walutowym, ponieważ poznamy dane z kluczowych gospodarek świata. Najpierw odczyt niemieckiego indeksu IFO, później dane z Wielkiej Brytanii, a na koniec porcja informacji z USA. Oczekujemy podwyższonej zmienności przede wszystkim na EURUSD i GBPUSD.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów, ale w tym miejscu należy podkreślić, iż skala spadku była ograniczona, a dodatkowo obroty były wyraźnie niższe.

Ponieważ S&P ograniczał straty w drugiej części sesji, również europejskie indeksy będą odbierać rano to, co straciły wczoraj.

Kurs EUR/USD dynamicznie odbił się od okolicy 1,3750. Bariera ta wyznacza obecnie silne wsparcie stojące na drodze do 1,3650. Na początku wtorkowej sesji kurs kontynuuje konsolidację z sesji azjatyckiej i znajduje się przy 1,3840.

Rynek azjatycki nadal żyje ewentualnym pakietem stymulacyjnym, który rząd Chin miałby wprowadzić, aby pobudzić swoją gospodarkę. Teoretycznie prognoza wzrostu gospodarczego na ten rok to 7,5%, tyle, że nikt już w to nie wierzy. Właśnie obawy o wzrost gospodarczy Chin ciążyły na parkietach jeszcze w ubiegłym tygodniu i to spekulacje odnośnie pakietu pomocowego poprawiły ostatnio nastroje na rynkach.

FW20M14 rozpoczęły dzień zwyżką o przeszło 0,5%, tj. na poziomie 2375 pkt. Strona podażowa dość szybko przejęła inicjatywę i wraz z otwarciem rynku kasowego doszło do cofnięcia lekko pod kreskę.

W układzie 60 – minutowym: w piątek indeks naruszył linię tygodniowej korekty wzrostowej.

Mimo udanej sesji na rynkach azjatyckich i rosnących kontraktów na S&P, kontrakty na indeksy w Europie zniżkują, głównie za sprawą obaw o eskalację wydarzeń na Ukrainie.

Dzisiejszy dzień po silnym odbiciu na giełdach w Chinach o poranku przynosi wzrosty na większości parkietów w Europie oraz na Wall Street.

Piątkowa sesja na GPW nie zapowiadała się pasjonująco, ale była o tyle ważna, iż mogła przesądzić o bilansie całego tygodnia w Warszawie. W sensie transakcyjnym raczej należało oczekiwać leniwego handlu w wyczekiwaniu na ostatnią godzinę sesji i operacje związane z wygasaniem serii instrumentów pochodnych, a na szerokim rynku selektywnych reakcji na wyniki kwartalne podawane przez spółki.

Wiadomością tygodnia jest zatwierdzenie prospektu emisyjnego Bestu, na podstawie którego windykator może przeprowadzić publiczne emisje obligacji warte 300 mln zł. Ale nie będzie na rynku sam.

Mimo wysypu publikacji raportów finansowych, jedynie w przypadku nielicznych spółek obserwowano większe zmiany kursów akcji. Przez większą część dnia indeksy ulegały niewielkim zmianom. Podobnie było na większości parkietów. Dopiero ostatnia godzina, w trakcie której ustalano kursy rozliczenia instrumentów pochodnych, tradycyjnie przyniosła więcej emocji. Po końcowym fixingu główne indeksy wylądowały pod kreską.

Kluczowym wydarzeniem tygodnia było posiedzenie Rezerwy Federalnej i dość nieoczekiwane, stosunkowo „jastrzębie” stanowisko władz monetarnych. Dolar amerykański umocnił się wobec zdecydowanej większości walut z grona G-10 oraz rynków wschodzących.

Urzędnicy japońscy z premierem Shinzo Abe na czele postawili sobie za cel pokonanie wyniszczającej deflacji obecnej na japońskim rynku od 15 lat. Od 26 grudnia 2012 roku, kiedy to Abe doszedł do władzy konsekwentnie realizuje politykę taniego pieniądza, wpompowując w japoński system finansowy ponad 60 bln jenów (ponad 580 mld dolarów) w ciągu całego roku.

Mniej konfrontacyjny niż można było się spodziewać ton Władimira Putina podczas wczorajszego przemówienia wywołał rajd ulgi na giełdach i wsparł waluty regionu. Wygasanie napięć o charakterze geopolitycznym przekłada się również na przeceny złota. W tym tygodniu jego uncja potaniała już o 40 USD i obecnie wyceniana jest na 1352 USD. W środę rano EUR/PLN spada pod 4,21, a USD/PLN narusza 3,02. Z kolei w notowaniach walut G-10 panuje mała zmienność. EUR/USD od początku tygodnia pozostaje w zakresie 1,3880 -1,3940.

Dzisiejszy poranek przyniósł dość spokojną sesję w Azji. Indeks Nikkei wzrósł o 0,36%. Wzrostom w Tokio sprzyjał lekko słabnący jen, który tracił na wartości pod wpływem słabych danych o bilansie handlowym w lutym (deficyt: -800,3 mld JPY vs. konsensus: -590 mld JPY) oraz słów prezesa BoJ, który nie wykluczył dalszego luzowania polityki monetarnej. W Chinach większość indeksów kończy dzień na lekkich minusach, głównie dzięki dalszym spadkom cen akcji deweloperów.

We wtorek obawy związane ze zbrojnymi incydentami na Ukrainie, skutecznie zniechęciły warszawskich inwestorów do kontynuacji rozpoczętego dzień wcześniej dynamicznego odreagowania niedawnych spadków. Zagrożenia nie dostrzegły nie tylko giełdy zachodnie, ale także te z naszego regionu, w tym Ryga, Tallin i Wilno. Indeksy mocno rosły także na Ukrainie i w Rosji.

W pierwszej części wtorkowego handlu na rynkach widać było obawy związane z zapowiadanym wystąpieniem prezydenta Rosji. Gdy okazało się, że nie wymachuje zanadto szabelką, indeksy na naszym kontynencie odważniej poszły w górę. Kiepskie nastroje utrzymywały się jedynie w Warszawie i Sofii.