komentarz (strona 49 z 173)

O godz. 10:30 z Wielkiej Brytanii opublikowane zostaną dziś najważniejsze figury dnia: dane o stopie bezrobocia (w listopadzie) i wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (w grudniu) oraz protokół z posiedzenia BoE. Konsensus zakłada odpowiednio odczyty na poziomie 7,3% oraz -35 tys. Oczywiście odczyty te powinny mieć spory wpływ na funta, który rósł mocno już wczoraj pod wpływem rewizji w górę prognoz PKB dla Wielkiej Brytanii ze strony Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a najsilniej zwyżkowały akcje spółek o największej kapitalizacji. Po wyższym otwarciu pojawił się dynamiczny impuls, który doprowadził główne indeksy do nowych krótkoterminowych maksimów.

Wtorkowa sesja rozpoczęła się lekką przewagą byków, podkreśloną udanym atakiem na symboliczny poziom 2 400 pkt. Potem już było tylko lepiej i przed południem wykres FW20H14 znalazł się ok. 1,5% nad kreską.

Wtorkowe notowania na warszawskim parkiecie rozpoczęły się od niewielkich wzrostów. Na otwarciu WIG20 zyskał 0,23% (2 384 pkt), a WIG 0,19%. Również rynki europejskie otworzyły się z niewielką przewagą dla kupujących ( DAX 0,15%, CAC 0,15%, FTSE 0,14%).

Kurs akcji producenta gier porusza się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Póki co dywergencyjne wskazania RSI i MACD nie są przeszkodą dla popytowych zakusów, które na wczorajszej sesji doprowadziły do wyznaczenia nowych, historycznych szczytów, co daje szansę na utrzymanie byczego zapału i kolejny test górnego ograniczenia kanału wzrostowego.

Wyniki finansowe spółek podtrzymywały dotąd hossę za oceanem, ale we wtorek widać było oznaki rozczarowania. Na naszym rynku, szczególnie w segmencie dużych firm, na poprawę wyników trudno liczyć. Zawiodły także dane z przemysłu. Mimo to indeksy poszły mocno w górę. Oba fakty mogą świadczyć o zmianach nastrojów graczy, idącej w różnych kierunkach.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przynosi utrzymanie kilkusesyjnej konsolidacji. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1645 PLN za euro, 3,0744 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3717 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu podskoczyły do poziomu 4,369% w przypadku obligacji 10-letnich.

Piątkowa sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych skończyła się spadkiem WIG20 niewiele mniejszym od 1,1 procent a rolę liderów obozu podażowego przyjęły na siebie spółki, które w trakcie poprzednich sesji drożały najmocniej.

Rynek pierwotny nie może rozgrzać silników przed publikacją choćby wstępnych raportów za IV kwartał. Za to przybywa przedterminowych wykupów.

Dzisiejsza sesja na GPW była szansą na szóstą wzrostową sesję z rzędu WIG-u 20, co nie zdarzyło się od sierpnia 2013 oraz na pozytywny akcent na zakończenie bardzo udanego dla byków tygodnia.

Dane z USA były dokładnie takie, jak można było się tego spodziewać. Produkcja przemysłowa w grudniu nie zaskoczyła rosnąc o 0,3 proc. m/m, chociaż wyższe było wykorzystanie mocy (79,2 proc.), co pokazuje potencjał na najbliższe miesiące. Z kolei nieco rozczarowały dane nt. liczby wydanych pozwoleń i rozpoczętych budów w ubiegłym miesiącu i pytanie, czy podobnie nie stanie się w styczniu (zima).

Kilkudniowy rajd byków na warszawskiej giełdzie zakończył się korektą. Bilans tygodnia jest jednak po raz pierwszy od dłuższego czasu korzystny dla posiadaczy akcji. WIG20 ostatecznie nie utrzymał się powyżej 2400 punktów, ale wynik walki wciąż pozostaje sprawą otwartą. Najważniejsze, że zła passa została powstrzymana.

Ubiegły tydzień przyniósł wymazanie negatywnego zaskoczenia raportem z amerykańskiego rynku pracy za grudzień oraz znaczne zmniejszenie obaw o wyhamowanie ożywienia w USA, a co za tym idzie oddalenie perspektyw wstrzymania ograniczania programu skupu aktywów przez Fed.

Złoty w tym tygodniu systematycznie osłabiał się w stosunku do większość najważniejszych walut. Najmocniej osłabił się w stosunku do brytyjskiego funta, którego notowania wzrosły głównie dzięki bardzo dobrym danym o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii. Silne było także osłabienie w stosunku do amerykańskiego dolara, którego wspierały kolejne dobre dane zza oceanu. Początek roku potwierdza oczekiwania odnośnie siły dolara w 2014r.

Deficyt obrotów bieżących w listopadzie rozszerzył się do 984 mln € z 213 mln € w październiku. Wzrost deficytu wynikał z efektów sezonowych, ale był niższy od oczekiwań naszych i rynkowych, głównie pod wpływem niskiego importu. 12-miesięczny deficyt obrotów bieżących na koniec listopada obniżył się do 1,7% PKB i spodziewamy się, że taka tendencja będzie kontynuowana w kolejnych miesiącach. Dane nie miały wpływu na rynek finansowy.

We wczorajszym wystąpieniu Ben Bernanke nawiązał do programu QE, ale bardziej pod kątem akademickim – ważnych informacji dla rynku, zatem nie było. Widać, że pałeczka została już przekazana Janet Yellen, chociaż formalnie obejmie ona przewodnictwo w FED dopiero od lutego.

Niezależnie od wyniku dzisiejszej sesji, kończący się tydzień będzie pierwszym pomyślnym dla byków, po serii siedmiu tygodni zakończonych spadkami. Na razie trudno przesądzić, czy to już przełom i warszawscy inwestorzy będą mogli liczyć na zyski. WIG20 stanie dziś przed kolejną próbą obrony 2400 punktów.

Po dawno nieobserwowanej serii czterech wzrostowych sesji na GPW można było oczekiwać, że czwartkowe notowania mają prawo przynieść odpoczynek stronie popytowej i tym samym korektę. Do takiego scenariusza zachęcały od rana lekko korekcyjne nastroje na zachodnioeuropejskich parkietach.

Od minionego piątku klimat na warszawskim parkiecie zauważalnie się poprawił. Od tamtego czasu notujemy niemalże nieprzerwane zwyżki i dzisiejsza sesja dość dobrze w ten schemat się wpisywała. Niestety wzrostom nie towarzyszy większa aktywność, co oznacza że część inwestorów wciąż rozwój sytuacji obserwuje, a nie w nim uczestniczy.

Warszawskie indeksy znów pozytywnie wyróżniały się na tle giełdowego otoczenia. Drugi dzień z rzędu bardzo dobrze zachowywały się wskaźniki naszych małych i średnich spółek. Bykom udało się wydźwignąć WIG20 powyżej 2400 punktów i z pewnym trudem utrzymać ten poziom do końca dnia. Wciąż więc nie ma pewności, że niebezpieczeństwo powrotu spadków zostało zażegnane.

Widać, że niektórzy uczestnicy rynku liczyli na to, że dane nt. inflacji CPI z USA, jakie zostały opublikowane dzisiaj o godz. 14:30 przyniosą zaskoczenie, podobnie jak wczorajsze PPI. Takie przełożenie następuje jednak z reguły po kilku miesiącach (czasami w ogóle, kiedy firmy w obawie przed kurczącym się rynkiem godzą się na niższe marże).

Podczas dzisiejszej sesji zmienność na rynku walutowym jest ograniczona i pozostajemy pod wpływem obowiązujących wcześniej trendów. Polska waluta traci nieznacznie względem wszystkich głównych walut, a kolejną udaną sesję obserwujemy na warszawskiej GPW.

Trudno zakładać jakikolwiek inny scenariusz niż kontynuację wzrostów, które w ciągu dwóch dni wyniosły indeksy największych giełd na nowe szczyty.

Brak zdecydowania widoczny wczoraj po południu po lepszych danych nt. sprzedaży detalicznej w USA za grudzień, mógł wzbudzić obawy, iż dla rynku ważniejsze będą publikacje regionalnych indeksów aktywności z Nowego Jorku (dzisiaj) i Filadelfii (jutro).

Waluta amerykańska zyskuje na wartości w oczekiwaniu na dzisiejsze publikacje z USA. W centrum zainteresowania inwestorów pozostaje indeks aktywności przemysłowej w regionie Nowego Jorku oraz Beżowa Księga Fed. Analitycy spodziewają się wzrostu indeksu NY Empire State w styczniu do poziomu 3,75 pkt. z 0,98 pkt. w grudniu.