rynek akcji(strona 14/15)

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, ale po sesji pozostał pewien niesmak z racji spadku w końcowej fazie sesji. W wyniku tego na dziennych wykresach świecowych można doszukać się formacji gwiazd spadających (poza mWIG-40), które potencjalnie mogą wskazywać na wyczerpanie potencjału wzrostowego.

PGNiG, POLICE, PKN ORLEN, ZA PUŁAWY, ABC DATA, SELENA, ASBIS, WOJAS, PKN ORLEN, CIECH

Amerykańska gospodarka od kilku miesięcy jest na ścieżce ożywienia, co do tego nie ma już wątpliwości. Pytanie czy ożywienie to nie będzie słabsze niż oczekują inwestorzy – dane regionalne z USA dają w tej kwestii pierwsze sygnały ostrzegawcze. Z kolei w Europie wstępne dane sugerowały pewną poprawę sytuacji gospodarczej (choć z dużo niższego punktu). Dziś indeksów PMI, które pozwolą na lepszą ocenę tych tendencji.

Seria złych danych zza oceanu nie doprowadziła do większych spadków na Wall Street. Trudno jednak uznać to za oznakę siły rynku. Dla Europy testem będzie reakcja na darowanie przez banki greckich długów.

Jest kilka czynników, które sprawiają, że mimo wiszącego nad rynkami widma bankructwa już nie tylko Grecji, ale też Portugalii (rentowność jej dziesięcioletnich obligacji przekroczyła dziś 15 proc. - tyle greckie papiery przynosiły pół roku temu), inwestorzy chętnie kupują akcje?

Wczorajsza poprawa nastrojów, która pojawiła się po tym jak Federalny Komitet Otwartego Rynku nie zmienił stóp procentowych, ogłaszając jednocześnie utrzymywanie ich w dotychczasowym, rekordowo niskim przedziale 0,0- 0,25 proc. do końca 2014 roku, utrzymała się również i dzisiaj. Euro umocniło się w stosunku do dolara do poziomu 1,3180 i w godzinach popołudniowych stabilizowało się w okolicach tego poziomu.

Coraz bliższe porozumienie prywatnych wierzycieli w Grecji poprawia sentyment inwestorów na rynkach. Złoty coraz mocniejszy względem głównych walut

Problemem nurtującym obecnie inwestorów jest to, czy europejski kryzys zadłużenia jest już przez rynki zdyskontowany, czy też należy się obawiać, że jego ewentualna eskalacja spowoduje pogłębienie spadków na giełdach.

Dalsze spadki amerykańskiej waluty są możliwe, ale pod jednym warunkiem – że w najbliższych dniach nie popsują się nastroje w strefie euro. Biorąc pod uwagę ponowny wzrost oczekiwań na szybkie osiągnięcie porozumienia Grecji z prywatnymi wierzycielami, taki scenariusz wydaje się być realny.

Wszystko wskazuje na to, że nadszedł czas realizacji zysków dla tych, którym udało się skorzystać w tym roku z tak zwanego "efektu stycznia". Mimo braku negatywnych doniesień, inwestorzy giełdowi postanowili wczoraj sprzedawać swoje walory. Przed nami najprawdopodobniej kolejny dzień pod znakiem wyprzedaży papierów.

Wczorajsza sesja zakończyła się mieszanym zamknięciem indeksów, główne odnotowały spadek, natomiast mWIG-40 i sWIG-80 odnotowały wzrosty i zakończyły dzień na swoich maksimach. WIG i WIG-20 po wyższym otwarciu wyznaczyły nowe krótkoterminowe maksima, ale czynnik ten nie przełożył się na dalszy wzrost, a wyższe poziomy zostały wykorzystane przez sprzedających.

PKN ORLEN, PETROLINVEST, PGNIG, POLIMEX-MOSTOSTAL, ENEA, ENERGOMONTAŻ POŁUDNIE, FERRUM, OPONEO.PL

Wall Street była komunikatem Fed zaskoczona, dzięki czemu indeksy mogły zanotować solidny wzrost. Ale aplauz może szybko zgasnąć, jeśli okaże się, że gospodarka tych nadzwyczajnych działań naprawdę potrzebuje.

Jak rozluźnić politykę monetarną jeśli nie można obniżyć już stóp i skupiło się setki miliardów obligacji? Okazuje się, że w tej materii amerykański bank centralny potrafi być kreatywny. Dla rynków to dobrze, gdyż jeśli przyjdzie silniejsze ożywienie będzie mógł nadal liczyć na niskie stopy. Należy jednak uważać na timing – krótkoterminowo rynki są mocno wykupione.
Niebezpieczna gra Fed…

W trakcie porannego handlu złoty oscyluje blisko wczorajszych maksimów notując: 4,255 PLN względem euro, 3,2447 wobec dolara oraz 3,5203 w przypadku zestawienia z frankiem szwajcarskim. Rentowności polskiego długu kontynuują ruch na południe (wzrost cen) osiągając poziom 5,71% w przypadku instrumentów o 10-letnim terminie zapadalności.

Jak pamiętamy w trakcie popołudniowej fazy wtorkowej sesji bykom udało się wybronić pierwszy węzeł popytowy Fibonacciego zbudowany na bazie zniesienia 14.6%. Ta okoliczność wskazywała, że obóz kupujących trzyma cały czas rękę na pulsie i jest w stanie podjąć szybkie działania odwetowe, gdy na rynku dochodzi do wzrostu presji podażowej.
Przebieg porannej fazy notowań (mam już na myśli wczorajszą sesję) w pełni potwierdzał te obserwacje.

Złoty kolejny dzień zyskuje na wartości. Prawie 3 gr do dolara i 2 gr do euro. O godzinie 17:00 kurs USD/PLN testował poziom 3,3492 zł, a EUR/PLN 4,3190 zł. Amerykańska waluta była w czwartek najtańsza od 8 grudnia. Spadek poniżej lokalnego dołka z końca roku zmienił układ sił na wykresie USD/PLN. Przed ponad miesiącem do takie zmiany doszło na EUR/PLN. Dziś wspólna waluta była najtańsza od 31 października 2011 roku.

Indeksy w Europie i na Wall Street kontynuują marsz w górę. Warszawski parkiet na tym tle znów wypada nieco słabiej, mimo dobrych danych o produkcji przemysłowej.

W dzisiejszym głównym komentarzu FX zwracaliśmy uwagę, iż dynamika obserwowanego w ostatnich dniach ruchu, może ulec wyczerpaniu. I tak aprecjacja złotego była już minimalna – w zasadzie EUR/PLN zaczyna się opierać na wsparciu w rejonie 4,32, a USD/PLN krąży wokół poziomu 3,35.

Kurs EUR/USD przebił opór wyznaczony przez dołek z grudnia poprzedniego roku oraz ubiegłotygodniowy szczyt i zwyżkował dziś maksymalnie do poziomu 1,2925. Najważniejszymi wydarzeniami były aukcje długu Hiszpanii oraz Francji. Mimo piątkowej obniżki ratingu Hiszpanii o dwa poziomy (z AA- do A), kraj z Półwyspu Iberyjskiego sprzedał trzy serie obligacji o łącznej wartości 6,61 mld EUR z początkowo oferowanej puli 3,5- 4,5 mld EUR.